【SUPERLN 7235 交流专区】世霸龙

哭哭鸟

SUPERLN 2016Q4
2016-07-02
https://value-mining.blogspot.my/2016/07/superln-2016q4.html

*** 资产负债分析 ***

长期资产
固定资产 96.2%
长期投资 2.7%

短期资产
库存  16.7%
应收账款 23.8%
现金  59.5%

长期负债
长期贷款 23.8%

短期负债
应付账款 64.4%
短期贷款 10.2%

固定资产波动不定，上升下滑趋势都有。近两年固定资产站在高位。
无形资产过去稳定上升，不过已经连续三年下滑。
长期资产以固定资产为主要成分，无形资产仅少量，所以水分不多。

库存和应收账款都在历史范围波动，不过相对净利而言持续下滑。
说明这四年的经营还不错，没有为了冲业绩而拉长账期。
本年度的库存下滑，可能是管理效率的体现。
应收账款这两年走高，似乎随着固定资产上升。（扩张？）
现金一直都很多，流动比和速动比一直都满意。

长期贷款和短期贷款自2011后持续下滑，融资成本下滑，杠杆下滑。
近两年的应付账款接近历史高位，象征供应商对公司经营的信心。
随着短期贷款的下滑，应付账款成为短期债务的主要成分。

*** 股东权益分析 ***

股本  44.7%
留存收益 55.7%

股本常年不变，股东权益全由留存收益拉升。
公司有回购股票，同时也有出售库藏股。
多年来，无论盈利还是亏损，公司没有向股东伸手要钱。

*** 损益分析 ***

Revenue   +21%
Gross profit  +48%
Gross profit margin +7%
Profit before tax +70%
Profit for the period +78%
Basic EPS  +78%

营收增加源于本地和外地的隔热产品需求走高。
出口销量增加30%，本地销量增加13%。
有利的汇率走向也推高营收。

营收常年徘徊横摆，近两年才有明显上升。
过去曾经两年亏损，现在连续四年上升。

近四年的roa，roe，roic稳健上升。

Dupont分析
利润率  ：连续四年上升
资产周转率 ：较稳定
杠杆  ：较稳定
可见，这四年发生了一些变化，导致管理能力上升了，赚幅增加。

*** 现金流分析 ***

营业现金流：近四年表现良好，相对净利充沛。
投资现金流：连续三年流出加大，看到净利上升。
融资现金流：长久以来很少流入，同时看到债务下滑。
自由现金流：近四年相当充沛，不错

现金流健康，债务下滑，公司赚钱，手握现金。
就资金而言，公司表现可圈可点。

*** 业务分析 ***

2016Q4 VS 2015Q4
Revenue   +13%
Gross profit  +27%
Gross profit margin +4%
Profit before tax +16%
Profit for the period +14%
Basic EPS  +14%

制造业务方面，营收增加19.4%，税前利润增加19.5%。
主因为赚幅上升，销量上升和有利的汇率动向。

贸易业务方面，营收下滑39.1%，税前利润下滑94.1%。
主因为本地铜管的销量下滑。

2016Q4 VS 2016Q3
营收增加5.5%，税前利润下滑15.8%，税后利润下滑13.9%。
主因为汇兑损失。

哭哭鸟

年報看到冷眼..

icy97

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	SUPERLON HOLDINGS BERHAD (SUPERLON OR THE COMPANY)- INCORPORATION OF A NEW FOREIGN SUBSIDIARY KNOWN AS SUPERLON SINGAPORE PTE. LTD.
The Board of Directors of Superlon wishes to announce that Superlon has incorporated a wholly-owned subsidiary company known as Superlon Singapore Pte Ltd (“Superlon Singapore”) in the Republic of Singapore. The authorized share capital of Superlon Singapore is Singapore Dollar One (SGD1) comprising One (1) share. The principal activities of Superlon Singapore is that of investment holding and management services. The announcement is dated 05 September 2016.

icy97

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Jul 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Jul 2016	31 Jul 2015	31 Jul 2016	31 Jul 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	25,625	22,106	25,625	22,106
2	Profit/(loss) before tax	8,047	4,999	8,047	4,999
3	Profit/(loss) for the period	6,055	3,856	6,055	3,856
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	6,052	3,856	6,052	3,856
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	7.63	4.86	7.63	4.86
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	2.50	2.00	2.50	2.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.1776		1.1265

Tony-Pua

利好外汇走势助推赚幅
世霸龙首季净利飙57%
2016年9月30日
http://www.enanyang.my/news/20160930/%E5%88%A9好外汇走势助推赚幅br-世霸龙首季净利飙57/

（吉隆坡29日讯）利好外汇走势，加上销量增加及原料成本下跌，有助扩大赚幅，带动世霸龙（SUPERLN，7235，主板工业产品股）截至7月31日首季净利按年增长56.95%。

这家隔热材料生产商首季净赚605万2000令吉或每股净利7.63仙，高于上财年同季的385万6000令吉或4.86仙。

至于营业额则从2210万6000令吉，按年提高15.92%，至2562万5000令吉。

《The Edge》引述世霸龙董事经理李岫玲报道，若本财年业绩仍表现坚韧，计划派发高达50%的净利给股东。

不过，该公司目前无意在短期内制定股息政策。

“公司主要优先保留现金用作扩展业务，所以在短期内没有设定股息政策的计划。”

她表示，世霸龙目前在巴生兴建着一家新货仓，价值大约1030万令吉，目前已完成大约60%至70%，且应该会在2017财年末季竣工。

接下来，公司计划提升生产线，改善整体效率及生产力。

哭哭鸟

Tony-Pua 发表于 29-9-2016 09:08 PM
利好外汇走势助推赚幅
世霸龙首季净利飙57%
2016年9月30日
http://www.enanyang.my/news/20160930/%E5%88%A9好外汇走势助推赚幅br-世霸龙首季净利飙57/

（吉隆坡29日讯）利好外汇走势，加上销量增加及原料成 ...

#61..

icy97

分析员看好世霸龙

（吉隆坡11日讯）世霸龙控股（SUPERLN，7235，主板工业产品组）获分析员看好。

艾芬黄氏研究报告指出，该公司拥有健全的资产负债表，并落在净现金情况，持有现金3100万令吉。预测本益比仅为9倍，比同业平均则为11倍水平。

同时该公司股息派发率介于40至50%，2016年财政年的周息率为2.2%。

世霸龙为大马首要丁腈橡胶保温产品制造商，其产品主要应用在住宅、商业及工业建筑物的加热、通风、泠气控调、及雪柜等的管道系统。

该公司产品占国内市场的55%，并是全球5大生产商，其中70%产品出口至海外50个国家，特别是亚洲新兴市场。

2014至2016年的产品销售复合平均成长达到21%，主要是保温及加热产品需求殷切推动，特别是来自成中长中的工业国及新兴市场。至于同期的净利复合平均成长率则达到69%水平。

股价：2令吉42仙
总股本：7940万股
市值：1亿9214万令吉
30天日均成交量：43万股
最新季度营业额：2562万5000令吉
最新季度盈亏：净利605万2000令吉
每股净资产：1令吉17仙
本益比：9倍
周息率：2.2%
大股东：李霖留（22.6%）

文章来源：
星洲日报‧财经‧2016.10.12

哭哭鸟

各位大大對這隻股有什麼看法?

哭哭鸟

冷眼推荐股（八）：SUPERLN
Wednesday, November 16, 2016
http://bblifediary.blogspot.my/2016/11/superln.html

业务
- 生产橡塑隔热材料部件

SUPERLN（世霸龙，7235，主板工业产品股），成立于1992年，并于2007年4月25日上市大马交易所第二板，之后转至主板。

说到SUPERLN这家公司，有很多人或许并不认识它，但是不说你也许不知道，你家里所使用的黑色的冷气橡胶管，很可能就是来自它的产品。

SUPERLN的主要业务为生产和销售橡塑隔热材料/部件，这些部件通常使用在冷暖气机、抽风机和冰箱等电器产品。

该公司通过旗下公司Superlon Worldwide私人有限公司设计、制造和测试专业生产橡塑隔离材料（NBR thermal insulation materials）。这种材料用于全球加热、通风、空调和冷藏（heating，ventilation，air-conditioning and refrigeration，HVAC&R）领域。

该公司的产品出口到全球超过50个国家。

此图取自SUPERLN网页

SUPERLN这家公司其实是我的旧爱，因去年我曾经在MYStockXplorer里头推荐过它两次，并且分别将它列入《6月之星》（当时股价：RM1.17）和《12月之星》（当时股价：RM1.60）。而在5月份时，我也在这里介绍过它（参阅《浅谈SUPERLN》）。

可惜今年初在马币快速升值而不利出口股的情况下，我将它完全卖出，要不然至今获利会更可观。

SUPERLN自迈入2015年后，其营业额和盈利成长就不曾停止过，而且最新一季的营业额还达到2563万令吉，净利也创下605万令吉的新高。

相信未来数个季度，在马币持续走贬下的前提下，公司的业绩依然会继续创下佳绩。

在过去一年SUPERLN的财务状况持续改进，在扣除银行借贷后， 拥有3067万令吉的净现金， 相等于每股38仙， 相信在未来该公司有可能派发更高的股息。

以该公司最近的表现来评估，个人觉得其合理价应该在RM3.43左右。


免责声明：
以上投资分析，纯属本人个人意见和观点。


文章所提做出的数据与价格仅供参考，建议大家在买进一家公司的股份前，请先做功课并了解该公司，并衡量应何时进场和离场，任何人因看此文章而造成任何投资损失，本人恕不负责。切记，买卖自负！

icy97

Notice of Interest Sub. S-hldr (29A)

SUPERLON HOLDINGS BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	KUMPULAN WANG SIMPANAN GURU-GURU
Address	Tingkat 13 Wisma KWSG Jalan Kampung Attap Kuala Lumpur 50460 Wilayah Persekutuan Malaysia.
Company No.	KWSGACT431961
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Shares of RM0.50 each
Name & address of registered holder	KUMPULAN WANG SIMPANAN GURU-GURUTingkat 13 Wisma KWSGJalan Kampung Attap50460 Kuala Lumpur Wilayah Persekutuan

Date interest acquired & no of securities acquired
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Date interest acquired	28 Oct 2016
No of securities	4,574,000
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Off market deal
Nature of interest	Direct
Price Transacted ($$)
Total no of securities after change
Direct (units)	4,574,000
Direct (%)	5.761
Indirect/deemed interest (units)	0
Indirect/deemed interest (%)	0
Date of notice	23 Nov 2016

哭哭鸟

世霸龙Q2净利增5%
2016年12月16日
http://www.enanyang.my/news/20161216/世霸龙q2净利增5/

（吉隆坡15日讯）原料成本下跌，扩大产品赚幅，推动世霸龙（SUPERLN，7235，主板工业产品股）截至10月底次季，净利按年增5%，并宣布派息2.5仙。

派息2.5仙

该公司向马交所报备，次季净赚503万9000令吉或每股净利6.35仙，高于上财年同季的479万8000令吉。

隔热材料生产商世霸龙次季的营业额则从去年同季2235万7000令吉，稍微走低至2229万6000令吉，归咎于销售额小幅度下跌。

合计首半年，该公司净利录得1109万1000令吉，按年上升28%，上财年同期为865万4000令吉。

营业额方面按年微扬8%，企于4792万1000令吉，高于去年同期的4446万3000令吉。

世霸龙指出，如无意外，公司将受惠于现有的需求趋势，现财年业绩正面。

此外，世霸龙每股2.5仙第2期中期股息，除权日落在本月29日，派息日为明年1月19日。

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Oct 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Oct 2016	31 Oct 2015	31 Oct 2016	31 Oct 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	22,296	22,357	47,921	44,463
2	Profit/(loss) before tax	6,323	5,850	14,370	10,848
3	Profit/(loss) for the period	5,039	4,798	11,094	8,654
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	5,039	4,798	11,091	8,654
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	6.35	6.04	13.97	10.90
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	2.50	3.00	5.00	5.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.2411		1.1265

哭哭鸟

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icy97

EX-date	29 Dec 2016
Entitlement date	03 Jan 2017
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Interim Dividend
Entitlement description	A second interim dividend of 2.5 sen per ordinary share of RM0.50 each, tax exempt under single-tier system in respect of the financial year ending 30 April 2017
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Apr 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	TRICOR INVESTOR & ISSUING HOUSE SERVICES SDN BHDUnit 32-01, Level 32, Tower A,Vertical Business Suite, Avenue 3, Bangsar South,No. 8, Jalan Kerinchi59200 Kuala LumpurTel: 0327839299Fax: 0327839222Email: is.enquiry@my.tricorglobal.com
Payment date	19 Jan 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	03 Jan 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.025
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.500

icy97

世霸龙
新仓库后年贡献盈利

2016年12月17日

分析：MIDF投资研究
目标价：2.89令吉

最新进展

原料成本下跌，扩大产品赚幅，推动世霸龙（SUPERLN，7235，主板工业产品股）截至10月底次季，净利按年增5%，赚503万9000令吉或每股净利6.35仙。

次季营业额则从去年同季2235万7000令吉，稍微走低至2229万6000令吉，归咎于销售额小幅度下跌。

合计首半年，该公司净利录得1109万1000令吉。

行家建议

世霸龙2017财年上半年的表现符合预测，占全年预测的58%。

接下来季度的表现应该稍减，因为隔热安装工程在雨季时期会有所放缓。不过，公司遍布各地的业务，应该会起缓冲作用。

新仓库的进度良好。额外7万平方尺的空间，会减轻现有厂房的产能瓶颈，并将产能提高30%。

世霸龙可以利用额外的空间，优化运营格局和效率。预计新仓库会从2018财年开始带来全年盈利。

由于2017财年盈利预测维持不变，我们维持对世霸龙的“买入”评级和2.89令吉目标价。



【e南洋】

哭哭鸟

【5%+10%】- 绝世霸龙-SUPERLN(7235)整装待发，盈利派息节节高升！
January 19, 2017
http://harryteo.blogspot.my/2017/01/1382510-superln7235.html

2016年出席了SUPERLN(7235)的股东大会，管理层对未来的展望保持信心。股东大会之后公布业绩，盈利果然突破历史新高的RM6.052 mil。而12月公布的业绩盈利YOY进步5%，盈利也是历史第2高。显而易见的是，这是一家今年比去年好，明年比今年更加出色小型成长股。

上图是公司过往10个季度的盈利+股息图表，FY17两个季度的Net Profit Margin都超过了22.5%，比过往的记录出色不少。笔者曾经询问为什么SUPERLN的Net Profit Margin可以这么高，管理层表示是因为公司注重Quality Control并减少退货。此外，公司积极Upgrade机器的性能以及美金的加持也是推高Margin的主因。

此外，SUPLERN的董事经理在接受The Edge采访时提到。若是FY17的业绩盈利保持坚韧，公司计划派发高达50%的净利回馈股东们。

公司的Net Profit从15Q1到17Q2都保持着成长，从RM5.109 mil一直上升到最新的RM19.09 mil。未来2个季度相信在美金走高的情况下，公司的盈利还是可以保持着正面的成长。

公司现在手握RM31.285 mil的现金，债务RM2.82 mil，Net cash = RM28.465 mil。根据FY17上半年的业绩盈利分析，公司全年盈利突破历史新高已经是肯定的事情了。现在公司的全年EPS = 23.87, 保守估价全年EPS = 26仙的话，SUPERLN是有机会派发12仙或以上的股息。以现在的股价计算，大约相等于4.5 - 5%的周息率。

公司新的仓库预计会在FY17下半年完工，最迟就是今年4月会完成。这意味着FY2018 ( 17年5月 - 18年4月）的效率以及产量会大幅度增长，间接也会成为盈利成长的新引擎。

MIDF投行给SUPERLN的TARGET PRICE是RM2.89, 距离现在还有15%的成长空间。因此喜欢稳定派息以及成长的公司，SUPERLN会是一家可以长期持有的优质股。

哭哭鸟

【SUPERLN(7235)新仓库落成, FY18蓄势待发】

大家只要输入SUPERLN的官方网站，
http://www.superlon.com.my/

你们就会看到一个公告，那就是SUPERLN在1月23日已经搬去了新的Office。因此笔者预计是新的仓库已经落成，所以他们有更多的空间存放货物，可以减轻现有厂房的产能瓶颈。因此公司预计FY18 (2017年5月 - 2018年4月)的产能有望提高30%。

此外，SUPERLN的17Q3是16年11月 - 17年1月，这3个月的平均美金汇率是4.42, 比去年同期的4.31高了2.55%。虽然这个季度的因为雨季会导致隔热安装工程有所放缓，不过在外汇走高的加持下，SUPERLN应该可以保持着YOY盈利进步。

**为了获得肯定的消息，笔者刚刚打电话给SUPERLN，他们回答笔者说新仓库已经开始运作。

投资嘛，就是要敢敢去问，路在口中。打个电话可以获得肯定的资讯，何乐而不为。




Harry的涂鸦笔记本

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	SUPERLON HOLDINGS BERHAD ("SUPERLON" OR "THE COMPANY")INCORPORATION OF A NEW FOREIGN SUBSIDIARY KNOWN AS SUPERLON VIETNAM CO. LTD.
The Board of Directors of Superlon wishes to announce that its wholly-owned subsidiary company, Superlon Singapore Pte Ltd has incorporated a wholly-owned subsidiary in Socialist Republic of Vietnam, known as Superlon Vietnam Company Limited ("Superlon Vietnam"). The authorised share capital of Superlon Vietnam is an equivalent of USD750,000.00 This announcement is dated 01 March 2017.

哭哭鸟

世霸龙第三季净利扬45% 派息6仙
By Chester Tay / theedgemarkets.com   | March 24, 2017 : 8:23 PM MYT
http://www.theedgemarkets.com/my/article/世霸龙第三季净利扬45-派息6仙

（吉隆坡24日讯）保温材料制造商世霸龙（Superlon Holdings Bhd）第三季净利上扬45.32%，归功于铜管销售增加。

该集团今日向大马交易所公布，截至1月杪的2017财政年第三季，净利为625万令吉，或每股7.88仙，上财年同期为430万令吉，或每股5.42仙。

第三季营业额从2234万令吉，增15.48%至2580万令吉。

首9个月的净利达1734万令吉，较同期的1296万令吉，增长33.86%；营业额增10.36%至7372万令吉，同期为6681万令吉。

根据目前的需求趋势，世霸龙预计本财年余下季度将取得满意表现。

该集团宣布派发每股6仙的特别股息，将于5月5日支付。

（编译：陈慧珊）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Jan 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Jan 2017	31 Jan 2016	31 Jan 2017	31 Jan 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	25,801	22,342	73,723	66,805
2	Profit/(loss) before tax	7,968	5,711	22,338	16,560
3	Profit/(loss) for the period	6,253	4,303	17,344	12,957
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	6,253	4,303	17,344	12,957
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	7.88	5.42	21.84	16.32
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	6.00	4.00	11.00	9.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.2949		1.1265

icy97

EX-date	10 Apr 2017
Entitlement date	12 Apr 2017
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Special Dividend
Entitlement description	A Special dividend of 6 sen per ordinary share, tax exempt under single-tier system in respect of the financial year ending 30 April 2017
Period of interest payment	to
Financial Year End	30 Apr 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	TRICOR INVESTOR & ISSUING HOUSE SERVICES SDN BHDUnit 32-01, Level 32, Tower A,Vertical Business Suite, Avenue 3, Bangsar South,No. 8, Jalan Kerinchi59200 Kuala LumpurTel:0327839299Fax:0327839222
Payment date	05 May 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	12 Apr 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.06
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.000

icy97

世霸龙
财测目标价上调

2017年3月28日

分析：MIDF投资研究
目标价：3.36令吉

最新进展

世霸龙（SUPERLN，7235，主板工业产品股）截至1月底财年第三季，净利扬升45.3%至625万3000令吉；建议派息6仙。

当季营业额起15.5%，报2580万1000令吉。

首3季营业额扩大10.4%，报7372万3000令吉；净赚1734万4000令吉，增长33.9%。

行家建议

世霸龙首9个月净利录得1734万4000令吉，高于预期，主因是产品组合取得较高赚幅。

受惠于美元兑令吉走强、营运效率改善和产品组合奏效，第三季净利按季扬24%，按年增45%。

撇除外汇收益，当季净利仍扬6%，按年起24%，归功于当季销量增加。

另外，世霸龙手持现金3735万令吉，净现金也从2753万令吉增至2943万令吉。

我们认为，公司的资产负债表将维持健康水平，因已拨出一笔资金建设新仓库。

新仓库今年初建竣，相信暂未被充分利用，估计2018财年带来贡献。

综合上述因素，我们将本财年净利预测提高13%，维持“买入”评级，但提高目标价至3.36令吉。



【e南洋】