【JCY 5161 交流专区】JCY国际

icy97

第三季由盈轉虧‧JCY財測砍半

業績評論  2011-08-23 19:03
（吉隆坡23日訊）JCY國際（JCY, 5161, 主板科技組）2011財政年第三季由盈轉虧，分析員預見硬碟產品需求疲弱、美元走疲等因素蠶食賺益，看淡未來盈利前景，大幅下砍2011至2013財政年財測40.5～56.7%。

盈利前景不看好
豐隆研究表示，JCY國際2011財政年第三季淨虧3千190萬令吉，全面抹去首半年淨利，促使9個月淨虧1千190萬令吉，主要歸咎於高原料成本、庫存撥備、平均售價下跌和美元貶值等因素。

“雖然管理層將繼續努力改善營運效益，和成本管制來抵銷外圍逆風衝擊，但硬碟產品消費需求疲弱，高原料成本恐稀釋賺益和美元貶值，將對未來盈利帶來風險。”

興業研究指出，市場起初看好主要硬碟業者整合將穩定平均售價，以及提振出貨量，但JCY第三季業績遜於預期，顯示它仍未解決營運和成本管制問題。

“隨著部份硬碟環節開始遭固態硬碟（SDD）蠶食，我們相信該領域將在全球經濟復甦疲弱下遭遇更多逆風吹襲，而雙底衰退風險更將令消費者和企業資訊科技開銷喊停，因此下砍2011至2013財政年淨利預測40.5～56.7%，分別至3千670萬、4千零10萬和4千370萬令吉。”

不過，聯昌研究相信6月季度為傳統硬碟領域淡季，料JCY國際將逐步從兩大客戶――威騰電子（Western Digital）和希捷（Seagate）分別與日立全球儲存（HGST）和三星合併，銷售量增加受惠。

“但關鍵風險是美元持續疲弱、整體硬碟市場成長放緩，以及JCY國家廣州新廠初次起動問題。”

僑豐研究建議投資者現暫遠離JCY，因全球經濟陰晴難定，其盈利起伏增大恐需更大的風險胃納進行消化，維持“賣出”評級。（星洲日報／財經）

koo_2828

之前早就說了。。。夕陽工業。。

khokhokho

JCY國際（JCY，5161，主板科技組)
看來，JCY的命運會不會落到下市嗎 ?

因為未來主流是平台電腦，而JCY的生產主力更本就是和平板電腦脫節。
個人電腦銷售或放緩‧硬碟業者前景蒙塵

2011-09-27 19:04       

（吉隆坡27日訊）歐洲和美國開學季通常落在7月中旬至9月初，因此第三季個人電腦銷售普遍強勁，若以2008年至2010年歷史趨勢來看，第三季按季成長介於7%至19%，但受智能手機和平板電腦興起、全球經濟不明朗令大件科技產品消費開銷趨緩等因素，預計第三季個人電腦銷售僅取得個位數成長，全年最高上漲2%至5%。

更令人憂慮的是，身為個人電腦上游零件製造商的硬碟業者--威騰電子（Western Digital）和希捷（Seagate）皆強調，第二季因憂慮日本地震對供應鏈影響，提前向原件生產商（OEM）下單，導致庫存壓力增加恐對第三季銷售帶來影響。

此外，全球經濟復甦較預期緩慢，加上歐洲債務危機越演越烈，可能抑制企業對資訊科技的開銷，甚至是動搖明年消費者信心，從而抵銷開學和假期季節正面影響，促使顧能（Gartner）與IDC異口同聲下調2011年全球個人電腦銷售成長預測至3.8%和2.8%。

全球半導體恐負成長

與此同時，我們繼續對全球半導體市場感到憂慮，相信領域下半年恐面對負成長威脅，主要是全球經濟停滯不前可能對銷售帶來下行壓力。

雖然全球半導體領域協會指出，今年首7個月半導體銷售成長5%，但相信正面成長動力將遭審慎消費開銷蠶食，因設備訂單成長放緩已向製造商釋出未來數季需求可能走跌的強烈訊號。

因此，顧能和IC Insights等市場研究機構下砍全年半導體銷售成長預期至負0.1%和約5%，以反映出半島體現有庫存偏高令人憂慮，且消費者和商業開銷可能較預期疲弱。

有鑑於此，我們下調領域評級至“減碼”，因預期第三季成長表現欠佳，儘管部份科技股估值已低至淨賬面值水平，加上美元近期升值將提振本地科技生產商盈利表現，但相信撈底（Bottom Fishing）時機尚早，主要全球宏觀經濟展望難在2012年第二季前穩定復甦。

基於全球投資者對經濟展望趨向悲觀，我們重新檢視評估模式和下調估值，並建議“賣出”JCY國際（JCY，5161，主板科技組）、馬太平洋（MPI，3867，主板科技組）和友力森（UNISEM，5005，主板科技組）。

主評：僑豐研究（星洲日報／財經）

sexinsex055

现在美元回升到3.18 多了。希望保持下去吧。不然“冻过水”。

etking

Unisem都掉到RM 1了，他能顶多久

sexinsex055

今天是TOP 1 热门股+升了20.++%, 有人知道原因吗？

bbseong

泰國硬碟廠都侵水，jcy有生意做了 ，哈哈

chongbt

今天是TOP 1 热门股+升了20.++%, 有人知道原因吗？
sexinsex055 发表于 19-10-2011 06:37 PM

    这是我所听到的。。。。JCY最大的竞争者MataForm （Thailand）在泰国的厂已被淹没，估计必须停产一年。现在Western Digital已经没有其它的选择，必须向JCY买货。

sweynt

这次发啦...进场

jingxianho

今天是TOP 1 热门股+升了20.++%, 有人知道原因吗？
sexinsex055 发表于 19-10-2011 06:37 PM

这就是原因了

出处：http://klsehotnews.blogspot.com/ ... ernoon-session.html

JCY active, up in afternoon session
KUALA LUMPUR: JCY International Bhd shares were actively traded in  the afternoon session on Wednesday, Oct 19 as the hard disk drive   manufacturer  was viewed by investors as less affected from the severe  flooding in Thailand which had impacted other players.



At 3.20pm, JCY rose 11 sen to 56.5 sen with 42.65 million shares done.

The floods in Thailand have forced the shutdown of the facilities  some of the Malaysian HDD makers with operations in that country.


An analyst with MIDF Research said while JCY’s plant located in  Saraburi, Thailand was also affected, it was possible that the impact  was not as significant.


“Looking at their latest quarterly result, Malaysia accounts for 76%  of its revenue, while the rest are lumped together as others and  individually fall below the 10% threshold of a reportable segment.


“So with the flooding in Thailand affecting HDD makers there, it  could redirect some of the demand towards Malaysia based manufacturer  such as JCY to fill in the gap,” he said.

sexinsex055

回复 77# chongbt


   噢，原来如此，希望这个“灾难财”可以上到我买的价钱然后我就卖掉。。。这个股我怕怕

icy97

泰水災或打擊訂單 宜趁高套利JCY國際

股市20/10/2011 22:13
（吉隆坡20日訊）泰國水災對JCY國際（JCY，5161，主要板科技）影響好壞參半，券商認為或受客戶停產打擊，建議趁高套利，以致該股走勢跌宕，但與備兌憑單交投活絡，齊進十大熱門股。

由于JCY國際在泰國業務不多，所以較其他硬碟（HDD）業者影響小，唯其主要客戶停產卻可能大幅降低硬碟需求和訂單。

早盤開市時，JCY國際報58.5仙，起0.5仙，片刻便由揚轉跌。截至休市，報57.5仙，跌0.5仙，成交量達3694萬4100股。

JCY國際-CD（JCY-CD，5161CD，主要板備兌憑單）開市則起0.5仙至7.5仙，盤中起多跌少，休市報7.5仙，揚0.5仙，成交量達3152萬5400股，最高達9仙，起2仙。

聯昌證券研究指出，JCY國際雖不像其他業者般受泰國水災嚴重影響，但其兩大主要客戶威騰電子（Western Digital）及希捷（Seagate）才是關鍵，尤其如果這兩家公司停產時限拖長。

該行說，JCY國際最近因未受水災嚴重影響，股價已受激勵，所以建議投資者趁股價高時套利，將該股評級下調至“短線賣出”。

閉市時，JCY國際報57仙，跌1仙，成交量4787萬800股；JCY國際-CD則平盤報7仙，成交量4255萬1500股。[ChinaPress]

yahaha

泰國洪災惡化‧投資消費轉向鄰國‧大馬料收漁利

• 大馬財經
• 財經焦點

  2011-10-21 18:30       

• 
  
  

（吉隆坡21日訊）泰國爆發半世紀最嚴重洪災，可能使一些投資者考慮將投資及消費轉向鄰近市場包括大馬，或是進口更多產品救災應急，使大馬多個領域有望從中攫取“災難財”。

泰GDP被洪災沖掉1.7%

目前泰國76個省共有62個省受洪水淹及，至今至少320人遇難。預料洪水11月杪才消退，特別是首都曼谷的災情可能會在數天後惡化，使農業及製造業蒙受重擊。泰國財政部長估計洪災將從2011年經濟成長預測的4.1%中侵蝕1.7%。

農業製造業受重擊

僑豐研究表示，泰國的製造業及農業等需要緊急救援，這可能使鄰近的大馬受惠，其中首推旅遊業、醫藥保健、消費品領域、科技甚至是汽車領域，相信這些領域的投資及消費，將暫時轉移到大馬等鄰近市場。

“泰國旅遊業聞名全球，而洪災破壞一些旅遊景點特別是大城府及清邁，交通受阻，特別是一些國家已對泰國發出旅遊警報，並且災後需要費時重振災區，預料使一些泰國旅客轉移陣地，到大馬旅遊。”

一旦更多泰國旅客轉向大馬，預料馬航（MAS，3786，主板貿服組）、亞洲航空（AIRAISA，5099，主板貿服組）及大馬機場（AIRPORT，5014，主板貿服組）將是主要受惠者。

估計亞航的泰國業務將受到輕微衝擊，抵銷國內市場的部份利好。

僑豐研究認為，曼谷的醫藥旅遊業料暫時受到干擾，旅客可能轉到大馬，因大馬醫藥設施與服務素質毫不遜色。若醫藥旅客在大馬醫院的經驗舒適良好，除了將繼續在大馬接受醫藥服務，同時也口頭宣傳大馬優勢，這將激勵大馬的醫藥旅遊業。

從泰國最大私人醫院集團――曼谷杜悉醫藥服務公司的消息顯示，雖然它照常營業，不過，確實有些門診病人延遲復診，主要是曼谷洪災情況依然不明朗，這可能也使一些外國病人延遲到泰國診病。若是一些病人轉向大馬私人醫院求醫，相信柔佛醫藥保健（KPJ，5878，主板貿服組）將可能是最大受惠者。

科技廠或遷檳城

僑豐指出，一些電子電器及科技產品製造商擴展泰國業務時，可能會三思，鄰近的檳城可能是最佳選擇，使檳城的硬體驅動元件及器材供應商，將長期從中受惠。

國際硬碟驅動元件製造大廠――威騰、希捷及日立都在大馬設有工廠，為了彌補泰國生產線的干擾，預料它們將提昇大馬工廠產品，而它們在大馬的零件供應商將受惠，包括震科（GENETEC，0104，創業板科技組）、騰達機構（PENTA，7160，主板科技組）等。

黃氏唯高達分析員表示，NOTION集團（NOTION，0083，主板科技組）可能從泰國洪災中“因禍得福”，因其當地營業額僅佔總額的3%以下。

相反的，分析員認為，該公司反而可能因泰國硬碟驅動元件供應鏈受到干擾，使其大馬工廠產品的需求推高而獲益。

“跨國集團在泰國的供應鏈受影響，可能轉向該公司的大馬工廠訂購零件。”

------JCY是国内第一大规模的硬碟制造厂，为何报纸上没写他能够在这次的泰国水灾危机中获得最大的利益呢？

食品訂單可推升

在消費品領域，隨著泰國許多消費食品工廠受到洪水浸淹及交通運輸受到干擾，預料推動大馬消費食品的國內外訂單，以填補泰國市場暫時中斷貨品供應所造成的空缺。

若泰國百事可樂生產商的4間生產工廠受到水災影響，預料合成實業（CIHLDG，2828，主板消費品組）將受惠，因為該公司是其他亞洲國家的百事可樂製造商。而食品公司雀巢（NESTLE，4707，主板消費品組）及全利資源（QL，7084，主板消費品組）將出口更多食品到泰國市場。

汽車供應鏈中斷

泰國災區大城府及帕蘇塔尼的汽車零件產量佔全國的10%，與科技及電子領域一樣，長期而言，國際汽車製造商可能考慮將部份擴充計劃轉向大馬，以避免“全部雞蛋放在同一個籃子”，不過，汽車業架構的搬遷較為困難及複雜。

泰國號稱“東方底特律”，為東南亞主要的汽車生產基地，此次泰國政府迫於無奈“棄卒保車”，為保住曼谷市，決定將洪水往東西兩側排出，造成原本不受影響的地區，包括一些大工業區也漸受波及，以致當地組車、汽車零組件廠均暫停營運，日系企業如豐田汽車、本田汽車與日產汽車都被迫停止組車生產，就連汽車零件供應商也因災情嚴重面臨停工窘境，使得當地汽車產業鏈完全中斷。根據業者稱，當地汽車業者尚無法評估何時恢復生產。

另一分析員表示，由於大馬企業也向泰國汽車零配件廠商取貨，萬一情況惡化，大馬企業也難逃衝擊。

yahaha

泰國洪災惡化‧投資消費轉向鄰國‧大馬料收漁利•大馬財經
•財經焦點
  2011-10-21 18:30        


•








（吉隆坡21日訊）泰國爆發半世紀最嚴重洪災，可能使一些投資者考慮將投資及消費轉向鄰近市場包括大馬，或是進口更多產品救災應急，使大馬多個領域有望從中攫取“災難財”。

泰GDP被洪災沖掉1.7%

目前泰國76個省共有62個省受洪水淹及，至今至少320人遇難。預料洪水11月杪才消退，特別是首都曼谷的災情可能會在數天後惡化，使農業及製造業蒙受重擊。泰國財政部長估計洪災將從2011年經濟成長預測的4.1%中侵蝕1.7%。

農業製造業受重擊

僑豐研究表示，泰國的製造業及農業等需要緊急救援，這可能使鄰近的大馬受惠，其中首推旅遊業、醫藥保健、消費品領域、科技甚至是汽車領域，相信這些領域的投資及消費，將暫時轉移到大馬等鄰近市場。

“泰國旅遊業聞名全球，而洪災破壞一些旅遊景點特別是大城府及清邁，交通受阻，特別是一些國家已對泰國發出旅遊警報，並且災後需要費時重振災區，預料使一些泰國旅客轉移陣地，到大馬旅遊。”

一旦更多泰國旅客轉向大馬，預料馬航（MAS，3786，主板貿服組）、亞洲航空（AIRAISA，5099，主板貿服組）及大馬機場（AIRPORT，5014，主板貿服組）將是主要受惠者。

估計亞航的泰國業務將受到輕微衝擊，抵銷國內市場的部份利好。

僑豐研究認為，曼谷的醫藥旅遊業料暫時受到干擾，旅客可能轉到大馬，因大馬醫藥設施與服務素質毫不遜色。若醫藥旅客在大馬醫院的經驗舒適良好，除了將繼續在大馬接受醫藥服務，同時也口頭宣傳大馬優勢，這將激勵大馬的醫藥旅遊業。

從泰國最大私人醫院集團――曼谷杜悉醫藥服務公司的消息顯示，雖然它照常營業，不過，確實有些門診病人延遲復診，主要是曼谷洪災情況依然不明朗，這可能也使一些外國病人延遲到泰國診病。若是一些病人轉向大馬私人醫院求醫，相信柔佛醫藥保健（KPJ，5878，主板貿服組）將可能是最大受惠者。

科技廠或遷檳城

僑豐指出，一些電子電器及科技產品製造商擴展泰國業務時，可能會三思，鄰近的檳城可能是最佳選擇，使檳城的硬體驅動元件及器材供應商，將長期從中受惠。

國際硬碟驅動元件製造大廠――威騰、希捷及日立都在大馬設有工廠，為了彌補泰國生產線的干擾，預料它們將提昇大馬工廠產品，而它們在大馬的零件供應商將受惠，包括震科（GENETEC，0104，創業板科技組）、騰達機構（PENTA，7160，主板科技組）等。

黃氏唯高達分析員表示，NOTION集團（NOTION，0083，主板科技組）可能從泰國洪災中“因禍得福”，因其當地營業額僅佔總額的3%以下。

相反的，分析員認為，該公司反而可能因泰國硬碟驅動元件供應鏈受到干擾，使其大馬工廠產品的需求推高而獲益。

“跨國集團在泰國的供應鏈受影響，可能轉向該公司的大馬工廠訂購零件。”



------JCY是国内第一大规模的硬碟制造厂，为何报纸上没写他能够在这次的泰国水灾危机中获得最大的利益呢？











食品訂單可推升

在消費品領域，隨著泰國許多消費食品工廠受到洪水浸淹及交通運輸受到干擾，預料推動大馬消費食品的國內外訂單，以填補泰國市場暫時中斷貨品供應所造成的空缺。

若泰國百事可樂生產商的4間生產工廠受到水災影響，預料合成實業（CIHLDG，2828，主板消費品組）將受惠，因為該公司是其他亞洲國家的百事可樂製造商。而食品公司雀巢（NESTLE，4707，主板消費品組）及全利資源（QL，7084，主板消費品組）將出口更多食品到泰國市場。

汽車供應鏈中斷

泰國災區大城府及帕蘇塔尼的汽車零件產量佔全國的10%，與科技及電子領域一樣，長期而言，國際汽車製造商可能考慮將部份擴充計劃轉向大馬，以避免“全部雞蛋放在同一個籃子”，不過，汽車業架構的搬遷較為困難及複雜。

泰國號稱“東方底特律”，為東南亞主要的汽車生產基地，此次泰國政府迫於無奈“棄卒保車”，為保住曼谷市，決定將洪水往東西兩側排出，造成原本不受影響的地區，包括一些大工業區也漸受波及，以致當地組車、汽車零組件廠均暫停營運，日系企業如豐田汽車、本田汽車與日產汽車都被迫停止組車生產，就連汽車零件供應商也因災情嚴重面臨停工窘境，使得當地汽車產業鏈完全中斷。根據業者稱，當地汽車業者尚無法評估何時恢復生產。

另一分析員表示，由於大馬企業也向泰國汽車零配件廠商取貨，萬一情況惡化，大馬企業也難逃衝擊。

sexinsex055

回复 81# yahaha


  

　（吉隆坡20日訊）泰國水災對JCY國際（JCY，5161，主要板科技）影響好壞參半，券商認為或受客戶停產打擊，建議趁高套利，以致該股走勢跌宕，但與備兌憑單交投活絡，齊進十大熱門股。

　由于JCY國際在泰國業務不多，所以較其他硬碟（HDD）業者影響小，唯其主要客戶停產卻可能大幅降低硬碟需求和訂單。

　早盤開市時，JCY國際報58.5仙，起0.5仙，片刻便由揚轉跌。截至休市，報57.5仙，跌0.5仙，成交量達3694萬4100股。

　JCY國際-CD（JCY-CD，5161CD，主要板備兌憑單）開市則起0.5仙至7.5仙，盤中起多跌少，休市報7.5仙，揚0.5仙，成交量達3152萬5400股，最高達9仙，起2仙。

　聯昌證券研究指出，JCY國際雖不像其他業者般受泰國水災嚴重影響，但其兩大主要客戶威騰電子（Western Digital）及希捷（Seagate）才是關鍵，尤其如果這兩家公司停產時限拖長。

　該行說，JCY國際最近因未受水災嚴重影響，股價已受激勵，所以建議投資者趁股價高時套利，將該股評級下調至“短線賣出”。

　閉市時，JCY國際報57仙，跌1仙，成交量4787萬800股；JCY國際-CD則平盤報7仙，成交量4255萬1500股。

          http://www.chinapress.com.my/node/261695

有消息讲威腾已经影响到了要停产，那么就算同行被水淹了，但老板也“死”了。哪来订单。。。

jcching0706

JCY 起好多！hard disk的价格起了！要赚大钱了！！！

snowbreeze

回复  yahaha


  　（吉隆坡20日訊）泰國水災對JCY國際（JCY，5161，主要板科技）影響好壞參半，券商認 ...
sexinsex055 发表于 22-10-2011 18:08

   該行說，JCY國際最近因未受水災嚴重影響，股價已受激勵，所以建議投資者趁股價高時套利，將該股評級下調至“短線賣出”。

　閉市時，JCY國際報57仙，跌1仙，成交量4787萬800股；JCY國際-CD則平盤報7仙，成交量4255萬1500股。

          http://www.chinapress.com.my/node/261695

有消息讲威腾已经影响到了要停产，那么就算同行被水淹了，但老板也“死”了。哪来订单。。

icy97

硬碟產量料續減 JCY國際獲追捧

財經17/11/2011 20:58
（吉隆坡17日訊）泰國水災波及全球多個硬碟主要生產商，硬碟產量未來半年料持低，唯JCY國際（JCY，5161，主要板科技）或可間接獲益，今日受投資者追捧，交投火紅。

該股先衰后盛，早盤開市跌1仙，以67.5仙報開，交易3小時后終小幅反彈走高，但休市時平盤，暫休68.5仙，半日易手530萬4800股。

午盤間，JCY國際在投資者大力追捧下重返揚勢，股價節節走高，盤中最高起5仙或7.3%，站上73.5仙，交投火熱，閉市收在71.5仙，起3仙，成交量1918萬6100股。

該股52週新高為99.5仙；52週新低報38.5仙。

“路透社”報導，硬碟產量未來6個月將持續走低，隨著11月底的感恩節即將到來，個人電腦售價有望上揚。

“將在下週一（21日）宣佈業績的惠普（HP），目前雖未面臨硬碟短缺之苦，但未來幾個月料將是一大困擾。”

《The Edge》日報曾報導，全球4大硬碟生產商之一的威騰電子（Western Digital），在是次泰國水災中蒙受巨大衝擊。

“作為希捷（Seagate）其他主要供應商如JCY國際及Dufu科技機構（DUFU，7233，主要板工業），料可因此受惠。”[ChinaPress]

icy97

JCY records turnaround with 4Q net profit of RM26.4m               
Written by Joseph Chin of theedgemalaysia.com           
Tuesday, 29 November 2011 18:16

KUALA LUMPUR (Nov 29): Hard-disk drive manufacturer JCY International Bhd posted net profit of RM26.44 million in the fourth quarter ended Sept 30, 2011, boosted by higher shipments and a favourable US dollar  exchange.

It said on Tuesday that the fourth quarter financial performance was a turnaround from the net loss of RM25.18 million a year ago. Rrevenue dipped 1.5% to RM439.92 million from RM474.71 million while earnings per share were 1.29 sen compared with loss per share of 1.23 sen.

JCY said when compared with the third quarter, its revenue rose 11.3% while profit before tax of RM26.4 million was also a turnaround from the pre-tax loss of RM31.8 million in the third quarter.

For the 12-month period, its earnings plunged 92% to RM14.55 million from RM173.76 million in the previous financial year. Its revenue fell 17.8% to RM1.671 billion from RM2.033 billion.

Elaborating on the fourth quarter performance, it said the increase in turnover was due to the overall increase in revenues arising mainly from increases in the shipment quantity and favourable US dollar exchange rates.

“The cost of sales decreased despite the increase in the overall sales due to efficient cost management and improvement in output through the better yield and improvements in operational efficiency,” it said.

JCY group chairman Dr Rozali Mohamed Ali said the results were satisfactory given the challenging business environment.

“We are very comfortable with our improvement in the operational efficiency, and we will continue to focus our efforts in improving our yields to maintain our sustainable profit improvement for the next financial year,” he added.

JCY is fortunate as its facilities in Thailand were not affected by the recent flooding. JCY continues to operate at full capacity in Thailand.

Rozali said JCY was taking a number of steps to increase its output from its factories in Malaysia and elsewhere, including restructuring its production output and product mix, and accelerating its expansion for its plants in China.

“We will continue to work closely with our key customers to meet their requirements for our HDD components over the next few quarters.

“However, the biggest challenge facing JCY in Malaysia continues to be shortages of its work force which constraints its output. JCY has increasingly implemented automation for its production and this has resulted in the improvement of its output yield recently,” he said.

鸟生蛋

A valuation on JCY

JCY, as confirmed in its announcement made on 29 Nov 2011, has not been affected by Thailand flood, is set to gain from the tragedy.

HDD prices get the immediate benefit from the shortage of HDD caused by the flood, its prices increased from 50% to 100%.

Question is how much, in term of value, could JCY gain?

Gain from price increment

A rough computation: JCY’s FY2011 Q4 revenue was RM 439,917,000 as it announced, divided by 3.00 as the exchange rate in that quarter, it generated USD 146,639,000 of revenue.  To be conservative, it is to assume that JCY gets only average increment of 10% over its selling prices (despite the retail prices increment of 50% to 100%).  It would receive USD 14,663,900 additional revenue per quarter.  Converted at new USD exchange rate of 3.15 (3.165 as of today, which is at low side for these few days), it translates into RM 46,191,000 of additional revenue per quarter or RM 184.8 million per year.  With the assumption that cost of production would not change, this increment will add directly to bottom line.

RM184.8 million divided by 2,044,860,000 of shares, it gives rise to 9.0 sen of EPS, to add a multiplication of 10 times P/E, the additional revenue from price increment should have effect on its share price a RM0.90 upward.

If you prefer to assume the price increment JCY gets to be, say, 20% or 30%, just multiply 2 or 3 to the P/E or price effect.

Gain for Exchange Rate

FY11Q4 average USD exchange rate = 3.00, new quarter will likely be around 3.15 (two months down, one month to go)
Different of 0.15, assuming operational cost priced in USD will halve the gain, the effect is 0.075 over each USD in revenue.

Q4 revenue = RM 439,917,000 or USD 146,639,000.  The effect added to bottom at 0.075 per USD will amount to RM 10,997,925 per quarter or RM 44 million per year or an additional EPS of RM 0.022.  At P/E of 10x, its effect will be RM 0.22.

Gain on additional shipments

For sure, JCY is set to receive more orders from its customers due to the shortage of HDD parts.  As it said in its quarterly report “we are optimistic that improvement in HDD average selling price (ASP) and opportunity to capture additional global market share due to the worldwide shortage of HDD components will enable the Group to achieve favourable result for the coming quarters”, as well as what quoted by The Edge “CIMB Research said however, its industry contacts indicate that WD has diverted most of its orders to JCY.  JCY is also getting more enquiries from Seagate”.

Without insider info, I cannot quantify the effect, you got to figure out yourself.

Operational efficiency

The 6.4% of gross margin was the highest in recent five financial quarters for JCY, as mentioned in its note “due to improvement in margin arising from operational efficiency”, JCY may have done something right at last which could turn its business profitable in a sustainable way.

Conclusion

Undervalued or what, you decide.  For your info, CIMB research has upgraded its recommendation from a trading sell to a trading buy, as it says “This raises our target price from 58 sen to RM1.14…”, quoted by The Edge.

Anyway, who should worry JCY’s price most? That big feller who holds 74%.

Disclaimer

This is not a recommendation to sell or buy on any stock nor a valuation or analysis of a profession with sustantive and sufficient reserach.  But a bold and unstructured anaylsis from a hobbyist.

Further reading

JCY FY11Q4 financial report: http://announcements.bursamalaysia.com/EDMS/edmsweb.nsf/ba387758ae37412b482568a300466fb6/210b9599f30d4b3d482579570031b27a/$FILE/Quarterly%20FS%20-%20F2011%20-%20Q4.pdf

The Edge article: CIMB Research upgrades JCY to trading buy from trading sell
http://www.theedgemalaysia.com/business-news/196996--cimb-research-upgrades-jcy-to-trading-buy-from-trading-sell.html

Press Release by JCY
(came new in the morning today on JCY’s website)
http://www.jcyinternational.com/images/pdf/jcy_4th%20quarter%202011%20results_press%20release_29%20nov%202011.pdf