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【金融核爆】瑞信1350億債券淪廢紙 餘波或衝擊全球銀行

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发表于 19-3-2023 04:14 AM | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 dalap 于 21-3-2023 12:15 AM 编辑

華爾街日報:美近200間銀行陷矽谷銀行處境

美國矽谷銀行(SVB)因美元升息而遭遇資產價值下降,讓恐慌的客戶爭相提領存款而陷入股價、流動性雙雙下跌的窘境最後終於倒閉並且申請破產,同樣倒閉的銀行還有標誌銀行(Signature)。拜登政府信心滿滿的加持,然而在今天一項新的研究中,經濟學家表示可能面臨相似風險的銀行——還有186家。


據《華爾街日報》(Wallstreet Journal)18日報導,本週發佈的一篇論文中,經濟學家估計了美國個別銀行的資產損失了多少市場價值,這是在美聯儲的快速升息過程中發生的。這些銀行的資產通常包括美國國債和抵押貸款,當新的債券利率比較高的時候,這些資產的價值可能會下跌。
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发表于 19-3-2023 09:45 AM 来自手机 | 显示全部楼层
只有霉国爆胎,俄乌战争才有可能停下来。

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发表于 19-3-2023 12:19 PM 来自手机 | 显示全部楼层
洋奴对美国可有信心了,他们应该已经把身家都转移到美国了。
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发表于 19-3-2023 12:52 PM | 显示全部楼层
SVB,signature, Silvergate, 烧到 瑞信,上个星期整个星期动荡,
这个星期继续“加油”
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发表于 19-3-2023 01:47 PM | 显示全部楼层
美爹银行破产是不会产生什么影响的,只有阿中的农村银行破产才对洋奴们产生影响!
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 楼主| 发表于 19-3-2023 08:16 PM | 显示全部楼层
硅谷銀行風暴/硅谷銀行風暴蔓延 波及加州地產業

綜合彭博社、北加州公共廣播電視、《建築師報》報道:美國兩家地區銀行先後倒閉,其影響範圍逐漸蔓延至金融銀行業以外的行業,加州的地方經濟適用房(Affordable Housing)項目,可能因此面臨危機。美媒報道,硅谷銀行倒閉,使得三藩市灣區的經濟適用房開發商,需要尋找新的貸款方才能開工,而這些項目是用於解決目前當地迫在眉睫的住房問題。

  據美媒統計,迄今為止,三藩市灣區內多個城市至少11個正在進行或接近完成的經濟適用房項目,可能因為硅谷銀行倒閉而受到影響,涉及1000多個單元。根據公司網站,硅谷銀行已經為三藩市灣區的經濟適用房項目,提供了近20億美元的貸款或投資,以建造或修復近1萬套經濟適用房。目前,硅谷銀行2090億美元的資產已被聯邦監管部門接管,其母公司硅谷銀行金融集團在17日申請破產保護。

  單單在三藩市,至少有五個處於不同建造階段的經濟適用房項目,包括近500個單元,主要由硅谷銀行提供貸款資助。在硅谷銀行倒閉前幾個小時,當地開發商當日還與該行簽訂貸款合同,為三藩市政廳對面112個單元的經濟適用房開發項目提供貸款。該項目原定於上周開工,現在被迫臨時停工。

  加州住房危機嚴峻

  另外,作為美國人口最多的州,加州目前正承受着更大的經濟適用房建設壓力,當地居民正在流失,部分原因是天價租金和房價導致長期的住房短缺。根據加州住房合作組織的數據,超過120萬戶家庭無法租到負擔得起的出租房屋,而在大城市中,無家可歸的居民支起的帳篷隨處可見。

  硅谷銀行倒閉之際,加州州長紐瑟姆和總檢察長正在加強執行一項旨在緩解該州住房短缺的新法律。該州單戶住宅的中位價格約為75萬美元(約588萬港元),是美國中位價的兩倍多。

  在住房建設中,時間就是金錢。工期時間越長,加上美聯儲繼續大幅度加息和通貨膨脹的影響,開發商和住房供應商需要支付的成本就越多。伊甸園住房公司總裁曼多里尼說:「當我們上周五醒來的時候,就覺得說硅谷銀行沒有了是什麼意思?」伊甸園公司原本還打算在今年春天稍後時間,為一個新項目向硅谷銀行申請貸款,「我們所有的融資都是與時間掛鈎的。」

  自從聯邦存款保險公司(FDIC)介入以來,曼多里尼得到保證,已經開工項目的4200萬美元貸款不受影響,但該行承諾繼續提供5000多萬美元的融資,如今則可能無影。

  除了硅谷銀行,作為紐約市最大的多戶抵押貸款機構之一的簽名銀行也在前者倒閉後應聲倒下,該銀行在大學鄰里住房計劃中的投資組合包括3000棟多戶住宅建築,約有8萬名租戶。根據The Real Deal檢查的監管文件,簽名銀行貸款總額中有約一半(總計360億美元)涉及房地產。

  波及清潔能源等行業

  除了房地產項目,硅谷銀行在燃料電池和社區太陽能項目這類小眾清潔能源領域也有投資。2022年,硅谷銀行向美國可再生能源項目總計放出了價值約12億美元的項目融資貸款,成為全國再生能源領域的第六大貸款人,其倒閉影響了其他地區銀行的放貸能力。硅谷銀行也是加州葡萄酒酒莊業的重要貸款銀行之一,向當地葡萄園生產商發出逾40億美元貸款。

  由於硅谷銀行經營的客戶大多為新創業的中小型企業,資金流動的應變能力也較低,因倒閉出現的連鎖反應還將會逐漸呈現。
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 楼主| 发表于 19-3-2023 08:44 PM | 显示全部楼层
銀行倒閉波及其他行業


  住宅

  硅谷銀行作為擁有112個單元的經濟適用房項目Kelsey Civic Center的貸方,負責處理該項目5200萬美元的建設貸款。該項目將另尋貸方,且推遲為殘疾人提供住房。

  另外一家倒閉的美國簽名銀行(Signature Bank)是紐約市最大的多戶抵押貸款機構之一,根據跟蹤其作為貸方的大學鄰里住房計劃的建築指標項目,該銀行的投資組合包括3000棟多戶住宅建築,約有8萬名租戶。

  清潔能源

  硅谷銀行在小眾清潔能源領域有投資,比如燃料電池和社區太陽能項目。2022年,硅谷銀行向美國可再生能源項目總計放出了價值約12億美元的項目融資貸款,成為再生能源領域的第六大貸款人,其倒閉影響其他地區銀行的放貸能力。

  紅酒

  硅谷銀行是加州葡萄酒酒莊業的重要貸款銀行之一,從1994年起向酒廠和葡萄園發出逾40億美元貸款,提供資金進行葡萄園收購和發展、購買物業及設備等。
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 楼主| 发表于 20-3-2023 06:47 PM | 显示全部楼层
1周2次 舊金山第一共和銀行被降信評至「垃圾」級

金融文件19日表示,總部位於舊金山的第一共和銀行(First Republic Bank)的股價本周蒸發58%。所幸16日獲得11家大型銀行存入300億元救援後,收在34.27元。信用評級機構史坦普全球(S&P Global Ratings)已將第一共和銀行的債信評等調降至「垃圾」級。這是這家銀行在過去一周內兩次被降級。

根據史坦普全球評級主管塞克頓(Jeff Sexton)表示,史坦普全球評級將第一共和銀行的長期發行信用評級從之前的BB+評級下調至B+。儘管注入了300億元的無保險存款。B+的評級被認為是「垃圾」級,表明第一共和銀行發行的信貸不是投資級別,違約風險高於平均水平。

除了將銀行一年期或更長時間證券的長期發行人評級下調至BB+外,史坦普全球還將其高級無抵押發行評級下調至B+,次級發行評級下調至B-,優先股發行評級下調至B+,評級為「CCC」。

自矽谷銀行倒閉以來,第一共和銀行被視為下一家面臨倒閉風險的灣區銀行。金融文件顯示,第一共和銀行高層早在數月前便開始脫手持股。

第一共和銀行高層交易大多不受關注,可追溯至1933年的證券法(Securities Act of 1933)。此法豁免銀行向證交委員會登記所持有的證券。

不同於大多數企業的內線交易,第一共和銀行不必通報證交委員會。投資人會仔細分析證交委員會的內線交易報告,尋找該公司展望的蛛絲馬跡。

然而,第一共和銀行的交易消息上報「聯邦保險存款公司」(FDIC),讓民眾可上官網逐一瀏覽相關內容,其中包括第一共和銀行揭露的財務詳情。

華爾街日報分析,截至15日,第一共和銀行是「史坦普500指數」(S&P 500)公司中,唯一未向證交委員會通報內線交易的企業。紐約簽名銀行(Signature Bank)同樣獲得豁免,但其股價在該公司12日倒閉後,15日已被停牌。
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 楼主| 发表于 21-3-2023 12:15 AM | 显示全部楼层
【金融核爆】瑞信1350億債券淪廢紙 餘波或衝擊全球銀行




歐美銀行業爆雷事件不斷,擁有166年歷史的瑞士第二大銀行瑞士信貸(Credit Suisse)近期陷入經營危機。在瑞士政府推動之下,瑞信最終以上周五市值約四成、僅30億瑞士法郎(約254億港元)的「蔗渣價」,賣盤予其競爭對手瑞銀集團(UBS)。

股東蒙受損失之餘,債券持有人下場更慘,因瑞信所有的額外一級資本債券(下稱「AT1債券」)將直接撇帳,總值160億瑞郎(約1,350億港元)的債券淪為廢紙!專家警告,此先例一開,許多機構可能需要為此類債券進行減值撥備,繼而波及全球債市定價,最終「火燒連環船」拖累更多銀行。

根據今次交易條款,瑞士監管部門指,所有的「AT1債券」將全數撇帳,該債券是「應急可換股債券」(Contingent Convertible Bonds,簡稱「Coco Bonds」或「可可債」)的一種,是銀行債務中最低級別債券,在良好環境下可產生高收益,反之若銀行狀況惡劣,這類債券就會率先受到衝擊。其不像傳統債券「一定要還本」,可在危急情況下可兌換成股票,但本質上仍是債券。富途交易部高級分析師陸秉鈞解釋,當一間公司面臨破產危機,「債主」獲賠的優先級別永遠高於「股東」,故這次瑞士當局的做法「完全顛覆市場認知」。



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发表于 21-3-2023 06:14 AM | 显示全部楼层
美国债券泛滥的结果。。

美国不死天下难平
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发表于 21-3-2023 06:16 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 祈s 于 21-3-2023 06:18 AM 编辑

后面还有大卡银行在排队爆坑。。

西方银行就是坑。。
美国与欧洲正迅速堕入大衰败。。

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 楼主| 发表于 22-3-2023 01:37 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 dalap 于 22-3-2023 01:40 AM 编辑

瑞銀收購瑞信:金融暗雲...止血阻擋下個「雷曼時刻」?

「瑞士政府出手救瑞信,但全球金融市場恐慌能就此止血嗎?」瑞士信貸銀行(Credit Suisse)上周爆出財務危機,在瑞士銀行撮合下,瑞士最大銀行瑞銀集團(UBS)於3月19日公告同意以32.6億美元收購瑞信,並承擔瑞信54億美元的投資損失——瑞信在全球金融系統穩定中扮演要角,瑞士政府為免瑞信倒閉而造成禍及全球的嚴重金融波動,提供了96億美元的損失擔保以及1080億美元的流動性支援予瑞銀,務求趕在周一亞洲市場率先開盤前完成交易。然而,收購案的完成,足以安撫市場的強烈不安嗎?自3月10日美國SVB倒閉以來,恐慌隨之蔓延——全球投資人正在心焦詢問:下一個「雷曼時刻」,會不會即將到來?

在瑞士政府的緊急介入和斡旋下,瑞銀於3月19日晚間公告將以30億瑞士法郎(32.6億美元)價格,全股收購瑞信(以瑞銀股份支付)——瑞信即便經歷股價連日暴跌、一度熔斷,但在上週五(3月17日)的收盤價,瑞信市值仍有約74億瑞郎(約80億美元),意即瑞銀的收購價甚至不足瑞信市值的一半。

瑞士政府強力介入尋求止血
然而在瑞信客戶資金不斷流出、瑞士央行在16日提供540億美元貸款卻仍未能安撫市場的情況下,瑞士政府為避免瑞信倒閉停牌,從而將風暴擴大之前,選擇強力介入尋求止血——華爾街日報報導,瑞信上周每天都面臨高達100億美元資金流出,瑞信和瑞銀的談判自15日便緊急展開。


這筆收購案,讓瑞銀必須承擔瑞信的54億美元投資損失,同時瑞士政府提供了96億美元的損失擔保以及1080億美元的流動性支援。瑞銀為瑞士最大銀行、瑞信則是第二,這是極為少見的大型銀行合併案,但在瑞信行將倒閉的壓力下,瑞士政府大力促成交易,並為此修改法規,允許該筆交易在沒有銀行股東投票的情況下進行——華爾街日報報導,原先瑞銀出價10億美元,但被瑞信董事會拒絕。

收購案宣布後,瑞士金融監管機構Finma表示,瑞信將在3月20日「不受限制或中斷」繼續正常營業,然而瑞信所發行、價值170億美元的AT1債券將被註銷以減少銀行債務,這意味投資人手上的瑞信AT1債券將一文不值「變成壁紙」,從而令部分投資人深感不滿,但對瑞士政府、以及負責監管瑞信部分海外業務的美國、英國和歐盟監管機構而言,相較瑞信即將「資不抵債」的危機和可能帶來的大範圍金融信心崩潰,促成收購仍是避免最壞情況發生的「最佳解方」。

Finma聲明指出:

「銀行(瑞信)存在銀行存在流動性不足的風險,即使它仍然具有償付能力,但當局有必要採取行動,以防止對瑞士和國際金融市場造成嚴重損害。」
瑞信被接管之後,瑞信主席萊曼(Axel Lehmann)表示近期從美國開始的「銀行業麻煩」過於巨大、無法承受,他説:「(客戶對瑞信)加速流失信任、情形在過去幾天不斷惡化,這清楚表明,瑞士信貸不能繼續以目前的形式存在。」

瑞銀董事長凱萊赫(Colm Kelleher)則表示,瑞銀將縮減瑞信的投資業務,使其符合瑞銀的「保守風險文化」(conservative risk culture)。凱萊赫也指出,這筆交易「支持瑞士的金融穩定,並為瑞銀股東創造重要的可持續價值。」 然而,為了吸收這筆交易,瑞銀將暫停其股票回購計畫。


瑞信和瑞銀對全球金融體系穩定而言至關重要,瑞信名列全球金融委員會(Financial Stability Board)的30家「具系統重要性」(systemically important)銀行之一,而對經濟高度仰賴金融業的瑞士而言,瑞信和瑞銀持有的資產總合高達瑞士國內GDP的140%,無論是對瑞士本國還是全球金融業而言,瑞信都可說是「大到不能倒」。

瑞信受各項醜聞纏身多年
然而瑞信本身受各項醜聞纏身多年,當中包括洗錢、法規問題和糟糕的投資決定,例如2014年瑞信承認允許美國客戶逃稅,被美國政府和紐約金融監管機構罰款26億美元;2020年時任執行總裁譚天忠(Tidjane Thiam)在瑞信爆出兩起涉及高層的商業間諜醜聞後辭職;2021年瑞信又因美國對沖基金Archegos Capital倒閉而損失55億美元;2022年,瑞信又遭《衛報》披露與大量的詐欺犯、貪腐政客和金融犯罪客戶來往,其存放在瑞信的資金高達974億美元,瑞信形象更進一步惡化,投資失利也使瑞信傳出財務危機。

從2022年開始,銀行客戶開始自瑞信大量提款,使瑞信經歷自2008年金融海嘯以來最嚴重的全年虧損(虧損金額72.9億瑞郎),至2023年3月14日瑞信公布延遲數日的年報,自揭在2021年及2022年財報發現存在「重大缺陷」,消息一出股價應聲大跌,連累歐洲銀行股及美國主要銀行諸如高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利等。與2022年同期相比,瑞信的股價下跌幅度高達75%。


由於3月10日美國矽谷銀行(SVB)倒閉在前,加上一天前(9日)宣布倒閉的Silvergate Bank、和緊隨SVB之後倒閉的Signature Bank,金融市場已然惴惴不安,擔憂銀行倒閉潮將擴及到更多中小型銀行;這股不安情緒也迫使美國政府快速出手、一再向存戶擔保能夠取回全部存款以求安定市場,然而瑞信的危機顯然再次觸發全球投資人的深層恐懼。

與客戶集中美國科技業的SVB等銀行不同,瑞信的業務擴及全球,同時亦積極在亞洲發展(如今亞洲業務也將由瑞銀接收),因此瑞信可能帶來的動盪範圍和風暴也更為急迫嚴峻,這也正是為何瑞士政府和瑞信、瑞銀必須趕在週一(3月20日)亞洲市場開盤之前完成收購案談判,以避免金融業波動持續擴張成難以挽回的風暴。

「第一共和銀行」危機未解
除瑞信之外,美國的另一銀行危機仍未解——「第一共和銀行」(First Republic Bank)同樣股價暴跌,3月17日包括摩根大通、花旗、美國銀行富國銀行等11家華爾街巨頭總計存入300億美元試圖挽救第一共和,第一共和的股價卻持續崩跌,單週跌幅超過70%。

BBC分析指出,如今令投資人高度不安、接連爆出的銀行危機,儘管各家銀行的細部問題不盡相同,但主要因素在於全球利率急遽上升,升息幅度甚至打擊了銀行所進行的長期債券投資(理應是低風險的安全投資),引起投資人恐慌,恐慌情緒導致了銀行股的下跌,被認為體質較弱的中小型銀行首當其衝。


歐盟、美國和英國在瑞信收購案公告後皆表示支持,並強調自身銀行系統穩健、資金充裕以及具有足夠韌性,以此避免市場恐慌在全球範圍四處擴張、波及至其他大型銀行——同時,包括美國聯準會(Fed)、歐洲央行和日本央行在內的各國中央銀行已表示將增加美元互換額度,以安撫因美國、瑞士相繼發生金融業動盪而不安的投資者。

在2008年金融海嘯之後,國際銀行系統已做出改革和收緊規範,極力希望避免相同的慘劇再次發生和蔓延,然而此次的瑞信緊急救助行動表明了銀行系統仍存在脆弱性,是故各國政府目前關注的焦點是安撫投資人信心、盡可能掃除恐慌以維持國際銀行體系穩定。

曾準確預測2008年金融海嘯,而被譽為「末日博士」的經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)仍表示,如果瑞信倒閉,可能將是下一個引致金融風暴一發不可收拾的「雷曼時刻」——瑞士政府的緊急出手,是否能夠成功止血?後續成效仍然有待考驗,而瑞信帶來的危機也並未隨併購案完成而解除,《路透社》引述投資銀行Jefferies的分析師表示,瑞銀在收購瑞信後,仍須面臨完成交易的風險、潛在的訴訟費用,而監管機構未來也可能會要求增資。
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 楼主| 发表于 23-3-2023 12:57 PM | 显示全部楼层
下一個SVB?這家美西銀行已額外流失20%存款

總部位於加州的西太平洋銀行(PacWest)22日說,在存戶提領額外20%的存款後,已透過一項金融工具從Atlas SP合夥公司取得現金14億美元,並放棄將自身出售的計畫,該公司22日早盤股價應聲下挫近9%。

該銀行說,總計已流失69億美元存款,其中創投業務的存款已外流約49億美元,但存款水位已穩定下來。該公司在截至20日為止,已向聯邦住房貸款銀行系統借款37億美元,和聯準會(Fed)的貼現窗口與銀行期限融資計畫(BTFP),分別借105億美元和21億美元。

西太平洋銀行說,有鑑於市場的波動性和區域銀行股價低迷,以及還有其他的籌資選項,在當下推動將自身出售的計畫並非審慎之舉。

美國矽谷銀行(SVB)崩潰引起金融業動盪,地區銀行受創尤深,迫使當局出手救市。外媒日前引述消息來源報導,西太平洋也正洽談尋求提升流動性。
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 楼主| 发表于 24-3-2023 10:57 AM | 显示全部楼层
西太平洋銀行流失20%存款 急向聯邦借150億 危機解除


總部設在洛杉磯的西太平洋銀行(Pacific Western Bank)22日表示,自開年以來顧客已提走存款總額的20%,銀行已向投資機構Atlas SP Partners主持的公司籌得14億元現金,另由各種聯邦施政計畫借得大約150億元,目前提走存款現象已「穩定下來」。

紐約時報報導,西太平洋銀行向聯邦借的錢,有20多億元是取自聯準會(Fed)在矽谷銀行(Silicon Valley Bank)、Signature Bank倒閉後設立的緊急放款計畫。

西太平洋銀行做此宣布之後,母公司PacWest Bancorp的股價立刻大跌;聲明中另細陳公司採取的各種籌資措施,以支撐其資產負債。22日收盤時,西太平洋銀行股價下跌17%,過去一個月市值流失逾半。
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 楼主| 发表于 24-3-2023 04:12 PM | 显示全部楼层
德国主要银行因瑞信危机承压



因瑞士第二大银行瑞士信贷银行(简称瑞信)危机蔓延效应的影响,德意志银行和德国商业银行也遭受冲击。3月20日,德国股市开盘仅20分钟,德国商业银行股价下跌6.5%,德意志银行股价下跌8.5%。德国Dax指数下跌1.8%至14500点。

央视新闻报道,在整个欧洲,金融服务提供商和保险公司的股票同样大幅下跌。欧洲银行业指数下跌5.3%,保险公司指数下跌3.3%。

对此,业内专家分析认为,关键问题在于救助措施是否足以阻止客户资金大量撤出,但“目前还不清楚答案。”瑞银收购瑞信后,投资者正在从其投资组合中抛售瑞士信贷的股票。20日,瑞士主要银行的股票在盘前交易中下跌了62%。

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发表于 24-3-2023 04:33 PM | 显示全部楼层
倒了再来终极无限QE,然后各国大骂,结果还不是乖乖买单?

这种情况循环了超过半世纪了

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 楼主| 发表于 24-3-2023 09:19 PM | 显示全部楼层
硅谷银行事件扩散加大美欧衰退风险



硅谷银行倒闭是美国历史上第二大银行倒闭案,仅次于在2008年国际金融危机中倒闭的华盛顿互助银行,也是自去年英国养老金、瑞信风波以及加密币交易平台FTX破产后的最新金融风险事件。事件发生后,美国政府和相关部门快速反应,意在稳定市场预期,但其影响扩散到美欧金融市场,银行股遭遇大范围抛售。虽然美欧央行等采取了紧急救市措施,但导致此次事件的深层因素尚未消除,目前市场情绪仍未得到有效平复,对美欧经济的影响将继续显现。

北京《经济日报》报道,美欧金融市场动荡的内在原因,是美联储和欧洲央行快速大幅度加息造成商业银行等金融机构融资成本上升,陷入投资亏损状态。这种情况在美欧金融市场普遍存在。

金融风险往往表现为期限错配,即短期利率高于长期利率的异常状态。目前美欧多个国家或经济体出现这种情况。美联储在2022年3月、5月、6月三次加息后,7月份美国即出现国债短期收益率高于长期收益率的倒置现象,而且倒置的程度随后逐月加大。在欧元区,欧洲央行自2022年7月开启加息过程,12月份金融市场开始出现公债长短期收益率倒置的现象,其中欧元区经济领头羊德国的情况与欧元区整体情况基本同步。英国在2022年2月、3月、5月、6月四次加息后,七八月份也开始出现国债长短期收益率倒置的现象,9月份至12月份回到正常情况,但2023年1月份至今再次出现倒置现象。加拿大在2022年3月、4月、6月、7月四次加息后,7月份也开始出现国债长短期收益率倒置并延续至今。除了上述这些国家之外,有些国家也可能出现了这种倒置现象。

由于美欧通胀率仍然较高,为了应对通胀,这些国家(或货币区)的央行暂时还无法降息甚至还要继续加息。例如,欧洲中央银行16日召开货币政策会议,决定将欧元区三大关键利率均上调50个基点,自本月22日起开始执行。3月22日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至4.75%至5%之间,利率升至2007年9月以来最高水平。这种情况使得金融风险无法消除甚至继续加大。

从未来情况看,商业银行还将面临房价下跌所造成的风险。美联储实行大规模量化宽松货币政策后,美国房价自2020年6月开始加快上涨步伐,2022年6月上涨到峰值,两年间上涨40.1%。美联储加息效果显现后进入下跌通道,半年时间内下跌3.3%,导致美国房屋总价值减少2.3万亿美元。从目前情况看,美国房价将会继续下跌一段时间。由于商业银行发放了大量的房地产贷款,这将给商业银行尤其是小型商业银行带来较大风险。截至2023年3月8日,美国小型商业银行房地产贷款余额为28815亿美元,占其资产总额的42.7%,而大型商业银行房地产贷款余额为24037亿美元,仅占其资产总额的18.5%。因此,如果美国房地产价格继续下跌,其小型商业银行的风险敞口必将加大,而且比大型银行要高得多。

硅谷银行破产事件可能产生多方影响。

首先,引发国际资本市场金融股集中抛售,可能出现新一轮市场动荡。硅谷银行破产引起资本市场金融机构股票恐慌抛售。3月9日收盘时,花旗集团股价下跌4.1%,美国银行下跌6.2%,摩根大通下跌5.41%,富国银行下跌6.18%。随后,美国银行股的抛售潮蔓延至欧洲。3月10日,德意志银行股价下跌8%,法国兴业银行和汇丰股价均下跌5%。3月15日,欧洲股市开盘大跌,三大股指跌幅达3%左右,瑞士信贷更是暴跌熔断。当前,硅谷银行破产事件已蔓延至英国、德国、瑞士、加拿大等多个国家。如英国央行发布公告称,将把硅谷银行英国附属公司列入银行破产程序。德国也已经宣布关闭硅谷银行德国公司。3月19日瑞士信贷和瑞银达成了合并协议。瑞士信贷作为全球29家系统重要性金融机构之一,此事件对全球经济的影响较大。

其次,美欧可能出现大范围经济衰退。未来一段时间,硅谷银行等的破产事件可能持续发酵并扩大至其他主要经济体,国际资本市场上金融机构股价预计将延续下跌态势,并可能引发新一轮国际金融危机,使美欧多个经济体陷入衰退。

硅谷银行倒闭事件发生后,美国政府紧急采取处置措施并发声稳定市场信心,美国股市三大指数一度出现反弹,有的机构和分析人士据此认为美国经济可能会避免出现衰退。但据美国世界大型企业联合会的预测,2023年美国发生经济衰退的概率很高。3月5日,该机构发布报告称,基于他们的经济衰退预测模型和2023年1月数据,未来12个月内美国经济出现衰退的概率高达99%。值得注意的是,这一预测是在硅谷银行倒闭事件发生之前发布的,目前来看发生衰退的概率应该更大。在3月15日发布的报告中,该机构预测,2023年二三季度连续两个季度美国国内生产总值(GDP)环比折年增长率都将出现负值。根据经济合作发展组织(OECD)所发布的先行指数,美国和欧洲一些国家的先行指数在持续下滑,也预示美国和欧洲一些国家乃至整个欧盟有出现经济衰退的可能。

再次,硅谷银行事件给美国科技企业发展带来阶段性冲击。硅谷银行代表了一种与科技行业深度绑定的融资业务模式。初创企业由于抵押品少、资金需求大、融资能力差,获得银行贷款的难度也较大。虽然硅谷银行不属于美国的系统重要性银行,但由于其存款高度集中在科技行业,特别是初创类科技企业,硅谷银行破产将对美国科技行业的发展产生阶段性冲击。
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 楼主| 发表于 25-3-2023 11:34 PM | 显示全部楼层


瑞信不再可信,央行能不能行?


作者:关梦觉
全球金融市场度过动荡一周。美国3家地区性银行5天内倒闭,瑞士信贷银行股价3天内接连暴跌,连续爆发的银行业危机震惊全球,市场恐慌情绪急剧飙高,已隐有发展成为全球金融危机的风险。

如果说美国一系列银行倒闭事件还只局限在特定地区和行业,那么在大西洋彼岸,紧随其后的瑞士信贷银行暴雷就险些将全球重新拖回2008年的“雷曼时刻”。3月14日,瑞信银行提交了原本定于9日公布的年报,自曝在2022年及2021年的财务报告内部控制存在“重大缺陷”。消息一出,瑞信最大股东沙特国家银行宣布不会再向瑞信注资,叠加美国市场正在溢出的恐慌情绪,瑞信欧洲股价15日盘中一度暴跌30%。

瑞信是全球30家系统重要性银行之一、瑞士第二大银行,业务面极广,所谓“大到不能倒”。股价暴跌次日,瑞士央行紧急宣布将向瑞信提供500亿瑞郎以增强流动性,然而由于市场对瑞信的信心依然不足,该银行股价短暂回温后即于17日再度下跌8%。根据19日最新消息,在瑞士政府斡旋下,瑞士银行集团已经宣布将以30亿瑞士法郎的价格收购瑞信,为此,瑞士政府将提供最高90亿瑞郎的损失担保,瑞士央行也承诺将向合并后的银行提供1000亿瑞郎的流动性援助。瑞信银行赫赫百年,落得如此唏嘘终场。

瑞信股价大幅下跌,也给整个欧洲银行业带来了考验。3月15日当天,欧洲银行股发生大范围暴跌,银行业指数整体下跌7%。法国巴黎银行股价下挫近10%,法国兴业银行股价下跌约12%,德国德意志银行、荷兰ING银行股价跌幅也超过8%。17日有消息人士透露,包括法国兴业银行、德意志银行、汇丰银行在内的多家大型银行已限制开展与瑞信银行相关的新交易。

然而仅仅限制交易,是否足以隔离风险?现在,两个最重要的问题摆在了欧洲银行业面前:一为监管应对措施是否充分;二为市场信心能否稳定。

2008年金融危机曾给欧洲带来长达10年的动荡期,不仅触发了主权债务危机,也让数个国家的经济疲软多年。这场“全球大地震”之后,欧洲实则制定了严格的金融监管政策,其中最主要的规定就是要求银行提高资本水平,减少靠债务为业务提供资金的做法。英国金融研究机构本周数据已显示,欧洲银行业的平均流动性覆盖率目前远高于美国银行业,这意味着一旦遭遇特定压力,在随后30天内,欧洲银行持有的优质流动性资产储备应对资金流失的能力优于美国银行;美国信贷评级机构穆迪也表示,欧洲银行持有的债券比美国银行为少,因此受利率波动影响较低。从这一方面看来,目前似乎还并不必过度担忧其他欧洲银行也步上硅谷银行与瑞信的后尘。

然而,目前发生的一切或许还只是前奏,真正致命的金融地震可能将由严重受损的市场信心引发。“信”字是现代金融体系的基石,而在过去一年中,欧美主要央行连续激进加息,使得银行业在长期低利率环境下的资产负债结构问题逐渐暴露,这很难不让投资者心生疑虑。加之近3年全球经济连续遭遇新冠疫情和俄乌冲突冲击,始终萎靡不振,投资者的心态也愈发谨慎。瑞信被广泛认为是欧洲近年来最脆弱的大型银行,2021年两次重大投资失败造成数十亿美元亏损,2022年全年又亏损73亿瑞郎,成为2008年以来的最大年度亏损。此次在欧洲率先暴雷,正是所谓“麻绳专挑细处断”。然而市场神经本就紧绷,部分怀疑又被瑞信此次风波坐实,一旦不信任感蔓延失控,欧洲其他银行还是否能独善其身,仍未可知。

值得注意的是,在瑞信承认财报内控存在“重大缺陷”之前,欧洲央行已公布消息称将于16日召开货币政策会议,届时极有可能继续加息。瑞信为何选择抢在会议召开前自爆?原因也众说纷纭。有声音认为,这是由于欧洲银行业已普遍难再承受加息带来的流动性问题,瑞信此举正是为了逼迫欧央行放缓加息脚步;也有人推测,这背后或许存在美国的推动。美国原打算于22日宣布下一轮加息,但如今同样因银行业危机骑虎难下。若能利用瑞信事件迫使欧央行在16日改变加息计划,则美国下周即使调整政策,也总算有所铺垫。

不过,无论这是瑞信还是美国的计划,目前看来都已落空。16日,欧洲央行宣布决定,将欧元区三大关键利率再度上调50个基点,这一加息幅度符合瑞信危机前的市场预期,换言之,在保障流动性和遏制通胀之间,欧洲央行选择了后者。毕竟,如果欧洲央行顾虑于金融稳定而推迟决策,可能损害公众对其价格稳定的承诺的信任。而一旦央行失去市场信任,货币政策失灵,更大危机就将逼至眼前。另一方面,对于现阶段的欧洲而言,对系统性安全的诉求要高于流动性安全。持续高通胀诱发的货币购买力下降、经济增长率下降等后果,长远看来,损失将远高于瑞信亏损的几百亿欧元。欧洲央行行长拉加德在记者会上也强调,欧央行预计通胀未来很长时间内仍将处于过高水平,因此作出了这样的选择,以确保通胀率及时回归到2%的中长期目标。与此同时,欧央行也在密切关注当前市场紧张局势,政策工具箱已准备就绪,可在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持。

2020年新冠疫情爆发之后,欧美央行普遍选择印钞放水,虽然短期内安抚了公众情绪,但后续引发的高通胀同样无可避免。2022年,俄乌冲突引发全球能源与供应链危机,更加刺激通胀狂飙。面对通胀,各央行只能以加息应对,而屡屡暴力加息又将利率迅速推高,导致融资成本不断上涨、流动性受滞,最后逼迫问题在依赖高杠杆或资金链不够雄厚的“薄弱环节”率先爆发。早在3月2日,美国黑石集团旗下的商业地产抵押贷款支持证券发生违约,就已传达出一种前兆信号。

欧美金融业当下这一片哀鸿,很难说不是某种程度上的自食其果。目前,欧美央行已陷入“按下葫芦浮起瓢”的困境,难以同时应对金融市场危机和通胀,全球市场都如惊弓之鸟,紧张等待美联储22日的利率决议。情况会更好吗,还是更坏?第二只靴子尚未落地,仍需持续观望。
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发表于 26-3-2023 01:10 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 祈s 于 26-3-2023 01:11 AM 编辑

美国加息发债本来就是在收回世面的美元给债券。
自从美国银行倒闭就是美元不够流通在世面,搞到现在美国又在大量放水给美国银行然后又叫日本,英国,瑞士与加拿大中央银行可以拿到美国的钱叫他们不要再卖债券。。

机会来了,反其行,所以全世界应该大卖美国债券的时候。
不然迟了就血本无归。。。。

补上最后一根稻草,美国美元必呜呼哀灾。
一登上地狱。。

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发表于 26-3-2023 01:19 AM | 显示全部楼层
然后再买黄金丢美元。
美国的牛肉就可以去到百元一俩的物价。。

到时就看美国大兵还要雅雅呜papaya。。
全部回老家
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