外国金融股票观察名单.

hoollly

在Northen Rock被接管,bear sterns被接管,lehman brothers申请破产保护,Merrill Lynch整间卖掉,到现在AIG到处借钱,股价从半年前的50元,到今天2.50美元都不到.
我下面有一个名单,供观察使用,可能会从下面发觉到以后几个面临严重财政危机的.

Barclays
RBS
Alliance and Leicester
HBOS

Morgan Stanley
UBS
Citigroup
Washington Mutual

Wachovia

FearOfTheDark

从别处转来几个月前的图片

macgyver_168

原帖由 FearOfTheDark 于 16-9-2008 11:42 PM 发表
从别处转来几个月前的图片

可解释 level 3 asset 指什麽 ? thanx

紅凌

Level 3資產，是沒有相關交易市場可供參考，也很難估值的資產。幾乎沒人知道這些第三級資產的具體信息，甚至包括擁有這些資產的機構，當然也幾乎不可能給出合理的定價。

因此，Level 3資產的定價往往被投資者視為危險十足的「深水炸彈」，甚至可能比次貸的衍生資產還危險。

根据我去Google一下的结果，Level 3 资产应该这样的解释，
我猜，Level 3資產越多就越不好，应该就是所谓的"坏资产"，
Level 1 资产是好资产，有市也有价，
Level 2 资产是没市也没价的，但是至少还可以勉强估出一点价钱，
Level 3 资产是没市也没价的黑洞，连勉强估出一点钱都不能，最后公司在年报里写多少就是多少，

有些时候本来是Level 2 的资产，但是因为一些原因，最后就会被打入Level 3资产。
下面是有关Level 3资产的新闻，大家可以研究一下.（我也想搞懂什么是Level 3资产）

〈分析〉美銀行低流動"Level 3"資產攀升 華爾街黑洞填不滿
鉅亨網編譯趙健君／綜合外電．11月13日
2007 / 11 / 13 星期二 21:16  
   
美國華爾街銀行的低流動、難以估價的資產在第 3季大幅增加，此一發展升高了市場對其財務報表的透明度和體質的疑慮。最近，銀行被要求在財報中公佈有那些資產和負債很少交易，這些為銀行自行估價。隨著房貸相關資產陷入泥淖，銀行第3季持有的這些所謂的"levelthree" (等級3)資產暴增，Merrill Lynch (MER-US)竟較第 2季激增 69%，創史上最大增幅。
沒有一家金融機構願意看到低流動資產攀升，因為這些商品很難估價和銷售，如果信用緊縮情況持續下去，這些將成巨額虧損的來源。
投資人一直對銀行自行評估「等級 3」資產的價值有所質疑，而在Merrill和Citigroup(C-US)近期公佈次級房貸相關損失比市場預期還大時，這種不信任感更為強烈。
銀行所有資產和負債價值的變動，都會造成其收益的增加或損失。銀行被歸類為「等級 3」的資產會在信用緊縮時受到不同程度的傷害。到目前為主，受傷最輕的是私募基金股權和房地產部位，其他還包括槓桿購併放款及次級房貸等。
根據 KBW銀行股指數，美國銀行股價自 9月底來已下跌 12%，投資人對銀行財報的透明度感到不安是主因。即使信用市場穩定後，有些銀行可提列「等級 3」資產的非現金、未實現收益，這些獲利也不如流動性較佳的資產可靠。
美國銀行業第 3季到底增加多少「等級 3」資產？ Merrill較第 2季攀升 69%至 270億美元，其中有60億美元的次級房貸資產由「等級 2」改列「等級3」。270億美元相當於 Merrill淨值(資產淨值減去負債)約70%。
當然，沒有銀行會將「等級 3」資產價值減記為零，但未來的損失很有可能來自「等級 3」的資產價值減記，此一損失會立即重創淨值。銀行需要穩定的淨值來維持良好的信用評等。
為了瞭解「等級 3」資產對銀行有何影響，可以查看這些資產的組成狀況。以 Merrill為例，「等級 3」的資產有很高的比率是次級房貸和擔保債務憑證 (CDO)，而這可能在第 4季蒙受更大的損失。
Goldman Sachs(GS-US)第 3季的「等級 3」資產也增加 1/3在 720億美元，相當於淨值的184%。此比率相當高，但公司發言人 Lucas van Praag澄清，半數的增幅是槓桿放款，這些放款並不像次級房貸和 CDO那樣危險。
Morgan Stanley (MS-US)有 900億美元的「等級3」資產，相當於淨值的255%，低流動性資產似乎偏高，公司發言人表示，大多數都不是房貸，而是私募股權和房地產部位。MorganStanley在10月31日曾表示，淨次級房貸部位有60億美元。
不過，若只關注「等級 3」資產也失之偏頗，因為銀行在「等級 2」的資產價值也有爭議。例如，Merrill第 3季減記的CDO有些是由「等級 2」改列「等級 3」。可以確定，在第 2季時，這些 CDO列在「等級 2」並無不妥，Merrill改列可看出資產分類的變動有多快。由於銀行通常不會公佈「等級 2」資產的損益，財報的這部份仍然混沌不明。
據估計，美國 7大銀行的「等級 3」資產超過4300億美元，相當於合計淨值的110%，而且第 4季可能進一步竄升，使得銀行的財務報表更難解讀。沒錯，華爾街的黑洞確實是愈來愈大。

[ 本帖最后由 紅凌 于 17-9-2008 03:32 AM 编辑 ]

FearOfTheDark

http://stock.hexun.com/2008-09-17/108936913.html

谢国忠：美股很可能跌去30%
2008年09月17日05:26　　来源： 我有话说 　　进入[谢国忠吧]，看看大家都在谈论什么>>>

　　随着雷曼兄弟的破产，美国金融危机进一步加剧，也使得全球金融市场面临巨大的考验。

　　独立经济学家谢国忠昨日告诉《每日经济新闻》，雷曼兄弟的倒闭本身对美国的金融市场形成了打击，但更重要的是这一事件将引发一场全球“风险重估”，包括资产重估和经济萎缩，而这才是导致全球股市暴跌的根本原因。

　　雷曼最终价值尚难估量

　　谢国忠表示，美国在雷曼兄弟危机爆发之后，股市下挫30%是非常容易的事情——作为投行界排名第四的雷曼兄弟，拥有的6000亿资产将在金融市场上如何平衡，成为未来股市跌宕的关键点。

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人民币创第三大单日涨幅 国际油价大幅下挫 每桶近90美元 受累雷曼 招行7000万美元债报警 A股动态市盈率低于15倍 两市1元股增至11只 中国保险保障基金公司挂牌成立 　　“雷曼兄弟自己说拥有约500亿美元的CDO（债务抵押债券(资讯,行情)），那么未来在其破产中，有大笔CDO交易出现的话，就可以对其总值进行认ā保?还?抑赋觯?衲?月，美林证券出售过自己持有的CDO产品，作价1美元的CDO最终市场成交价格只有0.22美元，更离谱的是这0.22美元中，美林还每份借给对方0.17美分——也就是1美元的CDO产品最终美林只收回了0.05美分。

　　美林的CDO产品价格可以算作一次金融机构新减记周期的开始，但是美林毕竟属于被收购的证券公司，雷曼兄弟作为破产投行，其最终价格才会有代表意义——市场的估计是只会比美林的价格更低，而这将引发华尔街金融机构一轮新的资本金补充浪潮，资金压力将再次袭来，而雷曼最终价值几何目前仍在观望之中，或者说，其深渊几何尚难估量。

　　谢国忠的评价是，下一步雷曼兄弟的清盘和AIG问题的爆发才是问题的核心，后者虽然得到了200亿美元的短期流动性注入，但如果没有救助或被收购，将会再次经历风险清算。

　　雷曼破产保护影响将逐步显现

　　显现的。谢国忠表示，首先是流动性压力阶段，目前看来对市场的影响并不大，也就是所有和雷曼兄弟有关的公司将会转移业务、清算价格，与之切断关联。

　　第二阶段是雷曼兄弟清算自身的财产，包括固定资产、银行债务、偿付债券等。值得注意的是，在第二阶段当中，雷曼兄弟的股东和贷款人都将遭受损失。9月16日，有消息爆出有多家国际银行给雷曼兄弟进行了贷款，在雷曼倒下后，这部分款项多数会灰飞烟灭。

　　第三个阶段，或将持续几个月时间的是雷曼兄弟的资产清算。美国政府之所以有成立10家银行组成的700亿美元基金，就是为了保障即将出现的清算中对流动性的需求。

　　美股1.5倍PB或再现

　　雷曼兄弟被当作美国金融危机中，金融机构未来结局的样本。这一方面体现在其本身价值重估后，对金融业、股市造成的重估风险。美股下跌30%完全可能——在此前危机最严峻时，美国股市的市净率曾经下跌到了1.5倍，而在本次暴跌之后，这样的PB或会再次出现；其次，由于信贷成本增加，消费需求下降导致经济萎缩，美国经济下滑意味着全球经济灾难的开始，全球对经济危机风险的认识将就此再次重书。

　　链接：美计划永久控制“裸卖空”

　　美国媒体15日援引一位不愿透露姓名的人士的话说，美国证交会主席考克斯在周末为商讨雷曼前途而举行的紧急会议上表示，该委员会将在未来几天内实施永久性措施，以控制“裸卖空”行为，维护金融市场秩序。所谓“裸卖空”，是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。由于“裸卖空”卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。有分析人士认为，雷曼兄弟公司就是“裸卖空”行为的受害者之一。 （新华社）

【作者：姜艳艳 肖艳 来源：每日经济新闻】 (责任编辑：秦敬文)

khokhokho

証明AIG一但破產，肯定會是無底洞。
布什支持
向AIG貸款850億
美國聯儲局向出現財政問題的美國AIG貸款850億美元緊急貸款，取得AIG近八成股權。美國總統喬治布什表態支持，指可以穩定市場及保護經濟。
美國白宮發言人表示，總統布什支持聯儲局的交易安排，這些舉措有助於維護金融市場穩定、限制更大範圍內的經濟損失。

过路客

原帖由 紅凌 于 17-9-2008 03:11 AM 发表
Level 3資產，是沒有相關交易市場可供參考，也很難估值的資產。幾乎沒人知道這些第三級資產的具體信息，甚至包括擁有這些資產的機構，當然也幾乎不可能給出合理的定價。

因此，Level 3資產的定價往往被投資者視為 ...

紅凌兄你解释比较专业，新手看未必懂。

我懂也不多，因此没办法作深入的解释，随便简单说说还可以。

Level 1 是有具体价值，可以即时反应现场价值的项目。包括现金、股票等。

Level 2 是非市场能反应出价值的资产，包括贷款、抵押品、衍生产品等。

Level 3 是没办法依估计价值的资产。

这些都是金融公司的资产。

这和贷款是不相同的。

在美国，贷款有分两种，一种是有信用的贷款，一种是高风险的贷款。

前者也叫 A-paper 贷款，必须符合一定条件才可以得到这个条件的贷款。利息比较低。

另一种是 subprime 贷款，或叫次级贷款。这是给高风险的借贷一族。贷款人也许面对欠债问题，但是还是可以依靠特定条件得到贷款。

（两种贷款中间还有一个叫 alt-A 的，不用理会，老美点子太多自己想出来的，当它是 subprime 来看就可以了）

所以 Level 3 的资产可以来自 subprime 的贷款。

因为现在发生次贷危机，所以我们要注意一家金融公司的 Level 3 资产里面，有多少巴仙是来自 subprime 的贷款。

如果金融公司不 writeoff （注销）这些收不到的烂帐，他们可以把项目转去 Level 3，这个是一个会计漏洞，但是表面来看公司金钱流通正常，其实暗地里已经发生问题。

另外一个问题是，次级贷款风暴发生了（当然的，因为借贷者偿还能力比较差），那么主要贷款会不会也发生类似的问题？

会不会次贷只是整个金融危机的开始？

金融公司从不讲真话。如果它们愿意讲真话，就不会一大堆金融公司面对贷款注销问题这么多年还不站出来说话，大家都在等看，谁先死而已，谁将被救或被弃之不顾，希望减少对手来渔人得利。

因此，现在金融公司分析员说的话，不要尽信。

我们只好自己判断。多阅读数据和资料。虽然 Bear Stearns 的发生来得措手不及，但雷曼兄弟的问题，其实可以提早预防的。如果当初投资者比较小心谨慎的话。

[ 本帖最后由 过路客 于 17-9-2008 03:28 PM 编辑 ]

titotito

布什---- 将名流千史

Bush :  灌木丛， 未开垦地， 一种美洲产的大毒蛇

:@ :@

flyingfish

请教网友们你们能从那里拿到最updated的level 3 asset或其他有关资料？
BIS有quarterly review,  statistics showing banking, securities, derivatives,
effective exchange rate, foreign exchange, external debt, payment systems.
http://www.bis.org/

Comptroller of the Currency Administrator of National Banks也有
Quarterly Report on bank derivatives activities。。
http://www.occ.treas.gov/deriv/deriv.htm

ISDA也有一些data,还是太慢了。。
http://www.isda.org/

但quarterly太慢了，有没有更updated的data ?
最好是上游的data, 而不是二手的或多手后的analysis.

publicpang

WAT.!!!!!! AIG 是从50掉下来的.........

紅凌

原帖由 过路客 于 17-9-2008 03:26 PM 发表


紅凌兄你解释比较专业，新手看未必懂。

我懂也不多，因此没办法作深入的解释，随便简单说说还可以。

Level 1 是有具体价值，可以即时反应现场价值的项目。包括现金、股票等。

Level 2 是非市场能反应出 ...

不知道可不可以这样解释，
subprime 的贷款如果很难收得回来，
金融公司就可以选择要writeoff （注销）或  算进Level 3 资产，
注销10亿美金，就等于 资产和盈利少了10亿美金，
算进Level 3 的资产，资产和盈利都不会减少，

就好像我借5K给朋友，但是这个朋友在还钱时却拖拖拉拉，找一大堆借口，
最后我估计这笔钱是很难收回来了，
这是我就可以选择2个方法，
1）忘记这笔帐，当丢进大海吧。 （就是注销）
2）明知道这笔钱很难收回来，但是我死也不会忘记这笔钱，照样算进我的资产里。 （算进Level 3资产)

那么说，其实真实的亏损状态比金融公司公布的还严重咯，
假设A公司有将近100亿的资产收不回来，那么在财报上时，A公司亏损就是100亿，并注销100亿的资产。
但是如果我把其中的50亿算进Level 3资产，那么在财报上，我只亏50亿，并只注销50亿的资产。

那么说来，传统的会计知识根本无用武之地了，

hancom

其实所谓的第三级资产应该是可以说通过“售卖”的方式整体打包、包装之后，再利用成立基金的方式卖回给市场了。

hancom

垃圾债券的一类。高风险，高回酬。投资者买的就是发行者的信誉。

hoollly

名单中washington mutual已经爆发财务危机,接下来轮到哪一家呢?

kiaoka

该不会是Citigroup 或 Morgan Stanley 吧？

hoollly

现在看起来,wachovia的风险好象大一点.至少比Citigroup大.
总体情势是如何,只有时间才能给我们明确的答案.

macgyver_168

http://www.washingtonpost.com/wp ... R2008092601491.html

Wachovia, National City shares tumble on bailout, WaMu

Who's Blogging» Links to this article  
By Juan Lagorio and Jonathan Stempel
Reuters
Friday, September 26, 2008; 1:10 PM

NEW YORK (Reuters) - Shares of Wachovia Corp (WB.N) and National City Corp (NCC.N) tumbled on worries about heavy mortgage losses, as talks on a $700 billion financial sector bailout bogged down and regulators seized Washington Mutual Inc (WM.N) in the largest bank failure in U.S. history.

Investors are fearful that a collapse of the bailout talks in Washington could prolong and deepen the freeze in various parts of the credit markets and deepen losses on banks' balance sheets from troubled mortgages and other loans.

Late Thursday, JPMorgan Chase & Co (JPM.N) agreed to buy the bulk of Washington Mutual's operations, including deposits, for $1.9 billion. It also said it would take a $31 billion write-down for the loans it bought. The Federal Deposit Insurance Corp was appointed receiver for Washington Mutual.


"You're talking about the largest failure in banking history, so there is going to be a negative reaction, right?," said William Smith, president of Smith Asset Management in New York. "What you're going to see is the strong stronger, and the weak are going to die off."

In afternoon trading, Wachovia shares were down $3.74, or 27 percent, at $9.95, while National City tumbled $1.99, or 40 percent, at $3. The KBW Bank Index (.BKX), which includes both banks, was down 4 percent. JPMorgan rose 94 cents to $44.40, despite selling $10 billion of its common stock.

Also, Downey Financial Corp (DSL.N), a Southern California lender heavily exposed to risky mortgages, saw its shares tumble 33 percent on Friday.

While both Wachovia and National City have several profitable businesses, investors are focused on their real estate exposures. Wachovia is the sixth-largest U.S. bank by assets, while National City is a large Midwest regional bank with a sizable presence in Florida.

"They're the ones with a similar exposure to Washington Mutual," said Bill Fitzpatrick, a portfolio manager at Optique Capital Management Inc in Milwaukee. "They are both mortgage finance companies at this point."

The cost rose for protecting Wachovia debt against default. It cost $2.5 million upfront plus $500,000 annually to insure $10 million of debt against default for five years, according to Phoenix Partners Group. That compared with $650,000 annually and no upfront cost Thursday, Phoenix said.

EXPOSURES

At Wachovia, the new chief executive, Robert Steel, is trying to slash costs and bolster capital as the bank works through a $122 billion portfolio of "option" adjustable-rate mortgages.

"We are aggressively addressing our challenges and are working to strategically strengthen and manage capital and liquidity in this challenging environment," said spokeswoman Christy Phillips-Brown.

The Charlotte, North Carolina-based bank has said it expects losses of 12 percent on that portfolio, which it classifies as "distressed," but some analysts expect that to increase. Wachovia got most of the loans when it bought California lender Golden West Financial Corp for $24.2 billion in 2006.

Meanwhile, Cleveland-based National City has said it might face charge-offs on about 20 percent of a roughly $17.4 billion portfolio of businesses it has exited, including broker-sold home equity, subprime and residential construction loans. This portfolio represents about 15 percent of the bank's loans.

"If you use JPMorgan's assumptions that they use to mark WaMu's books to market, National City is likely either a candidate for FDIC seizure, or it's a candidate for a dilutive capital raise," said James Ellman, a portfolio manager at Seacliff Capital in San Francisco. He declined to disclose whether he has a position in National City.

Thomas Richlovsky, who is National City's treasurer and will become interim chief financial officer next week, described as "ludicrous" and "ridiculous" the idea that the FDIC might seize any part of the bank.

He said National City has reduced the $17.4 billion loan portfolio by $1 billion to $1.5 billion since June. National City raised $7 billion of capital earlier this year.

"JPMorgan did a smart thing, writing down the amount to the lowest number it could justify because that gives it a clean slate going forward," Richlovsky said. "We have the capital to manage through the losses under severe stress scenarios. We have the time and the capital, and do not need to do any fire sales. The point of the capital raise was to deal with these situations."

(Additional reporting by Karen Brettell; editing by John Wallace/Jeffrey Benkoe

cocoloco

想问有什么办法可买美股？？？

hoollly

原帖由 cocoloco 于 27-9-2008 01:48 PM 发表
想问有什么办法可买美股？？？

美国券商开户.

hoollly

1月20日就由吸收了merrill lynch了的Bank of America拉开金融界财务报告序幕,再有3月2日的hsbc结束.

目前的重头戏有bank of america, citigroup, wells fargo, american express, ubs, barclays和hsbc.

Bank of America
Jan 20, 2009         Q4 2008 Earnings Release  

美国银行股价跌到危机最低点.

JPMorgan Chase & Co.
Jan 21, 2009         Q4 2008 Earnings Conference Call  

CIT Group Inc.
Jan 22, 2009         Q4 2008 Conference Call  

Citigroup Inc
Jan 22, 2009         Q4 2008 Earnings Release

American Express Company
Jan 26, 2009         Q4 2008 Earnings Conference Call  

Wells Fargo & Company
Jan 28, 2009         Q4 2008 Earnings Release  

Visa Inc
Feb 4, 2009         Q1 2009 Earnings Conference Call

MasterCard Incorporated
Feb 5, 2009         Q4 2008 Earnings Release

UBS AG
Feb 10, 2009         Q4 2008 Earnings Release  

Credit Suisse Group AG
Feb 11, 2009         Full Year 2008 Earnings Release  

Barclays PLC
Feb 17, 2009         Preliminary 2008 Earnings Release  

HSBC Holdings plc
Mar 2, 2009         Full Year 2008 HSBC Holdings plc
危险的hsbc,无声无息又碰危机低点.