舉債來投資 MEGAN 值得嗎 ? （九）

Mr.Business

继续。

原帖由 jackphang 于 4-5-2007 08:31 PM 发表
刚刚看到这则消息，证明了现金流是个重要的指标。没有了血液，身体如何能够生存？

p/s:MJC (SG) CEO也引咎辞职了。

原帖由 origen 于 4-5-2007 08:57 PM 发表
消息大约是指头MJC和memory两间子公司因为欠债客户太大造成现金流动困难，所以违约了３０。４。２００７到期的融资便利。接下来将到期的融资便利也不能支付。现时的CEO已经辞职，公司指派新的CEO会安排调查问题和重新组织债务问题。贷款人还没采取行动。在现时的情况，MEGAN如同破产，不过还不是绝对的。
真的是天大坏消息，刚刚才和八年brother说不是低劣的决定，就出现这个问题。HA HA！

我想说明我读了MEGAN那文告后所了解的意思。

MJC和Memory Tech两间子公司因为现金周转不灵，于是不能偿还27/4/2007到期的融资便利（Trade facilities RM47.36mil）。于30/4/2007更加肯定接下来到期的融资便利也不能支付。
(不知是不是巧合，26/4/2007，1/5/2007和2/5/2007都是公共假期，在这时才发现没钱还债主?)

请注意，并没有消息告诉我们Alice Kuek Ai-Lee已经辞去MJC的CEO职位，她只是于3/5/2007辞去MEGAN董事的职位。

另外，MEGAN已指派一位副CEO (a suitably qualified Deputy CEO and specialist advisory team)，负责调查问题根源和需要时带头重组债务。现时贷款人还没采取行动 (the lenders have not called an event of default)。

根据会计原则和习惯，MEGAN仍是有偿付债务的能力。无论无何，MEGAN将征求auditors (应该是KPMG)的意见，从4/5/2007算起3个工作天内，宣布Solvency Declaration (At this early stage of enquiry and investigation, it is difficult to be conclusive on this issue)。

web

原帖由 Harimau 于 5-5-2007 12:24 AM 发表
在此道出换马对象，仅供无法在 Megan 找到安全感的昔日战友们参考参考。

感恩！

我早已换马YTLLAND @ RM0.70。

klse.8k

klse.8k前辈，你好。冒冒然打扰，并提出我的看法和问题，希望你别介意。看了你对megan近况的最新看法，我觉得你还是对它保持乐观，非常的乐观。其实我也是小股东，已持有它超过一年了，并在最近继续买入。在大牛还没到的这个时候，你提出talam的例子作为参考，给予大家信心，的确是不容易。还有，你也提出了私有化的可能，我在想这是不是潜意识下，你已对这场战役举出百旗了呢？没有了乐观的心理？从您的电子书里，我看到当年的你如何从2万元投资起家，经过牛市后就暴增到20多万（84到87年），过后却因为持有100%现金而错过第2只牛，而遗憾至今。我想，这可能是你如今不愿持有100%现金的痛苦回忆吧？当我看到你一再强调的3年开一番的目标，再比较你在3年里的牛市（84-87年）里就开了三番多。我一直在思考，以进三退一的原则下，到底你（在接近冰点）选股时，是否就已经预测它能（在接近沸点）开几番？也就是在牛市时，你的目标是要开几番的而不至于被以后熊市的减番影响，最后依然保持3年开一番的成绩？如果3年开三番多的成绩会因为熊的到来变成3年开一番（50%的现金），这样的策略是否值得？话说回来，如果你以往的战绩对于你来说，还没有比megan“刻骨铭心”，那么，我猜你想要的megan开番成绩应该会超越"3年开三番多"，甚至是5番，6番以上吧?

经过这次，Megan最坏的情况就要过去了。浴火重生的megan会带来怎么样的惊喜？最后，我有注意到近来你都不曾发表带有一丝悲观的看法，这是不是因为大牛还未来临，还不是时候提出悲观的看法？末，谢谢你花的时间和精力，在这里和大家无私的分享。祝：安康

老实说，我并不担心megan会破产，我只担心有人贱价把它私有化。
股票被人私有化就不能开番了。

赚钱的公司肯定会有人要的，而megan赚的钱肯定是真实的，没有作假的。
为什么我会这么说？
看看2006财政年的报告书就知道了。

2006财政年megan的税前盈利是8600万，税后盈利是6000万，也就是说它缴付了2600万的所得税。
所得税是要用真金白银去缴付的，丝毫不能作假。
（盈利可以作假，缴税不可作假）

去年，如果megan已经发现它有不能收的呆账，它只需要注销其中的8600万，把账目上的盈利扫掉，就可以把 2600万的所得税钱省下来。（杨董又不是大马人，何必做良好公民）
当时，megan的股价已经从1.00跌到0.60，就算公布没有赚钱的业绩，股价也跌不到哪里去了，何必故意把账目弄好看呢？

但是，杨董却没有这么做。
从这一点，我相信账目是真实的。

你说我不曾发表带有一丝悲观的看法。
也许是吧，因为我是很乐观的投资者，而且我是酷爱冒风险的投资者，当初选择megan就是看上它的风险。
要开多多番就得冒风险，这就是所谓的富在险中求。

我常常说，投资股票是为了致富，不是为了赚零用钱。
而致富靠的是开番，越多番就越好。
要决是：资本不必多，开番却要多。

今天megan已经公布了坏消息，大家对它的疑虑也消除了。
阴霾已经消失，因为已经下雨。
如今大家已经恍然大悟：怪不得它的本益比这么低，原来真的是有问题。

有问题就得去解决，就看印度大兄在这课题上扮演什么角色了。
他不可能无端端的在这场战役里出现吧。

那么，目前这情况小股东应该怎样应对呢？

我有一个方法：如果不能睡觉，就把它给卖掉，卖到可以睡觉为止。

昨晚我睡得很好。。。

[ 本帖最后由 klse.8k 于 5-5-2007 01:41 PM 编辑 ]

web

越来越＂精＂彩了，建议此贴再加＂精＂。

origen

MR BUSINESS brother，不好意思，是我看漏眼， 你的解读是正确的。
万分歉意。
此刻可以真正的看清这局。谢谢。

投資小子

现金周转不灵是因为客户没有准时还钱吗？还是因为Trade facilities的financing tenor较短而不足以cover整个的asset conversion cycle? asset conversion cycle可能会因为需要更长的inventory holidng period 和 debtor turnover而变长。

通常银行会给overdue的Trade facilities一些通融的时间,不会马上take legal action 或 classify成NPL acc. 毕竟这么大笔的坏帐会马上影响到银行的NPL ratio.

Mr.Business

原帖由 8years 于 4-5-2007 11:01 PM 发表
大家不用太悲观，如果mjc收担可能不会影响megan。我不太清楚，不过 malaysia sdn bhd subsidiary bankrupt不会影响母公司。
...

8年兄，
别个债务我不知道。Memory Tech的RM320million回教债券确是MEGAN母公司做担保的，而MEGAN一定得还那笔债。记得我曾提过在26/7/2007时，MEGAN必须得有RM68.41million在Finance Service Reserve Account，以便她能在26/10/2007清还RM40mil的回教债券本金和大约RM28.41mil的回教债券利息。你认为MEGAN会不会拿出这笔钱来？这会不会是第二波坏消息？

原帖由 北风沙 于 4-5-2007 11:04 PM 发表

哇，一出门回来就看到酱劲的消息。
这Trade facilities达RM47.36mil，是指Trade payables和Other payables and accruals吧？加起来共RM54.58mil。
Megan有现金RM28.6mil,trade receiables有RM430.35mil,为 ...

北风沙兄，
MEGAN在文告中只提到"lenders", 没提过"suppliers"，所以我猜是指
Current Borrowings里面的Banks Overdrafts (unsecured) RM3807K或
Bills Payables (unsecured) RM333641K的部分吧。哈，银行借钱给MEGAN时应该有考虑风险吧，可是事情还是发生了。

可能更坏的消息：
1. Current Borrowings内更多的default；
2. 收不回的坏账；
3. 7月到期的RM68.41million回教债券和利息。

原帖由 USA 于 5-5-2007 12:23 PM 发表
Megan 殺出這一超﹐可能是壓低股價﹐RM47m debts對目前的megan來說﹐
應該是還的起﹐消 息還是在大馬歷指數最高發出。。。。。。。
但私有化megan排面很低﹕-

1)      通常大股東擁 有50%-70%以上的股權﹐ie magnum 4d﹐uda等 等﹐
但表 面上的megan大股東不到30%股權。

2)      公司有資產﹐比cash 多﹐super license ﹐有很好的地皮 等等﹐但megan一
大堆debts﹐想不到為什麼還要私有化﹖
如果私有化會搞到大股東﹐童事一身蟻。這又何苦﹗

我蛮同意USA兄的看法。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 5-5-2007 02:07 PM 编辑 ]

Mr.Business

原帖由 8years 于 5-5-2007 12:26 PM 发表

你怎么放95%在这里？？？难道投机真的那么好玩？？就算你认为megan可以来到rm6，也不能放95%啊。因为风险太大了，放一点来博就可以。。。。。
希望事情不会那么糟糕吧，下次记得分散投资。。。。。。。
将95%放在高风险高回报的股是不对的，最多只能30%。
高风险==债务问题，管理层问题
高回报==当pe来到15时，当被炒时

8年兄，
谢谢你的关心。我在MEGAN的投资占总投资额的％很高，但是投资金额不会很高。如果完蛋，再努力两年就有了。
MEGAN是我第一次买的股票，收教蛮多。
1. 必要的分散投资是须要的。
2. 好的管理层是重要的。

巧的是再过几天就是我投资MEGAN的一周年纪念。
以下是我过去买MEGAN股票的日期和购买价钱：

日期      购买价钱
16/5/2006  0.740
26/5/2006  0.685
13/6/2006  0.640
26/7/2006  0.660
28/8/2006  0.575
28/9/2006  0.640
6/3/2007  0.615
6/3/2007  0.610
6/3/2007  0.600
22/3/2007  0.630

我差不多是一存到钱就去买MEGAN了。投资MEGAN是我详细思考的决定。我知道她的债务和应收款很多，而我也愿意冒这险。

无论投资MEGAN的结局是如何，我都不会怪任何人，这是我的投资选择。也希望其投资者有这个觉悟 (买卖自负)。更希望大家能让CARI论坛成为讨论并学习股票投资的好地方。

原帖由 origen 于 5-5-2007 01:52 PM 发表
MR BUSINESS brother，不好意思，是我看漏眼， 你的解读是正确的。
万分歉意。
此刻可以真正的看清这局。谢谢。

origen兄，
不用客气。还好这消息是发生在星期五，我们还有时间思考，去想想下一步该如何去走。

从阴谋论来考虑，我想CARI的影响力太大了，很多小股东不肯放手。所以MEGAN被迫出这招。
Alice Kuek Ai-Lee于29/8/2006被委为MEGAN的董事，期间没有动作。她被委任的目的难道就是为了在今天顶罪？Alice是从美国回来的MBA，又有Finance and International Business的学位。她于1991年加入MJC，应该是YEO的左右手，所以会成为MJC的CEO，她会出这个错误？！

再看看MEGAN的Total Current Liabilities。截止31/1/2007，MEGAN的Total Current Liabilities是RM467261K，分别是：
Borrowings RM412360K
Amount Due to Directors RM201K
Trade payables RM31163K
Other payables and accruals RM23420K
Provision for taxation RM117K

而Current Borrowings (RM412360K)是以下借贷组成的：
Banks Overdrafts (unsecured) RM3807K
Bills Payables (unsecured) RM333641K
Hire Purchase and Finance Lease Liabilities RM9K
Islamic Bond RM40000K
Term Loan (unsecured) RM34903K

很吓人的数目。就是因为是很吓人的数目，我更认为管理层和借钱给MEGAN的银行一定都很有信心，因此我也有信心。可是现在却发生这种事！

PS：CARI的影响力太大了，我们可能挡住别人的财路而还不知道，我们是不是以后在私人论坛 (private forum)讨论投资股票会比较好呢？

北风沙

原帖由 USA 于 5-5-2007 12:23 PM 发表
但私有化megan排面很低﹕-

1)      通常大股東擁 有50%-70%以上的股權﹐ie magnum 4d﹐uda等 等﹐
但表 面上的megan大股東不到30%股權。

2)      公司有資產﹐比cash 多﹐super license ﹐有很好的地皮 等等﹐但megan一
大堆debts﹐想不到為什麼還要私有化﹖
如果私有化會搞到大股東﹐童事一身蟻。這又何苦﹗

我还是看机多过危，可是这机的回筹很有可能给私有化独吞，想起来真的无言，有够黑的。
以超低的市价把以后赚大钱的公司私有化，那负债根本不是问题。

本来的策略是年底看龙还是虫，或在那之前的年度报告看看到底有多少左右手，才来决定留或去。
现在竟然出一招不懂什么派的，不给机会看他们玩什么花样。
也好，如果是黑的，提早结束这场战役也不是一件坏事。

星期一有几个散户敢买？倒想看看那个收票的功力有多深厚。

chukh1

昨天晚上我也睡的很安稳..哈哈!
上了船, 有些东西真的不可以太清楚的讲出来..
因为有了利益冲突..
玩到这一招, 已经预了的..
知识理论什么都应该知道的..这次就是上一堂活生生的课,实实在在的拿经验!
好玩..好玩..刺激..刺激!!!

chengyk

CARI的影响力太大了，我也有这种感觉。可能我们不知不觉中影响了 YEO 的计划。才使到他一直放出坏消息。

wtk75

拜一huut的机会来了。。。。
不知道megan会下多少呢？
5%，10% 还是15%。
说不定开市下一点点，下午就涨一点点

sunday365

原帖由 chinchai 于 5-5-2007 12:24 PM 发表


Hi, Kawan Megan,

我买了 Megan, (用我的盈利 = lockin profit)。

所以我肯定可以 "赛浪". (况且我是赌徒 = 不是投资者)。

你呢 ? 他呢?  我不知道??

共勉之......

.

Uncle Chinchai :

     我陪同你"赛浪". 我有两万五千股煤岸.(平均RM0.60)
     星期一跌破RM0.55, 再买!
   
     我是快乐的投资者.
     当买的股票赚钱我很开心(理所当然)
     当买的股票贱价大平卖我很兴奋!

     好一句 "赛浪".


   



     

kitkatlow

我猜哦，成交量或許會很大，但股價沒什麽變動。
來來來，誰要開局做莊？

hijaak

私有化真的那么容易吗？
有几间说要私有化，但还在这里。。。

chinchai

Hi, Kawan Megan,

"吉灵仔" 来头不小哦!! 为什么会看上 Megan ??

不要以为 "吉灵仔" 是开 "善堂" 的慈善家 。(在商言商)。

这个 "吉灵仔" 不是普通的 "吉灵仔", 是猛龙啊!!  哈哈哈!!

.

sunday365

原帖由 chinchai 于 5-5-2007 03:51 PM 发表
Hi, Kawan Megan,

"吉灵仔" 来头不小哦!! 为什么会看上 Megan ??

不要以为 "吉灵仔" 是开 "善堂" 的慈善家 。(在商言商)。

这个 "吉灵仔" 不是普通的 " ...

MEGAN 周转不灵>> THAMBI 注资入MEGAN >> MEGAN 有了新血再战江湖>>浴火凤凰.

Mr.Business

kitkatlow兄，
论坛的帖子是不是不能超过99页或100页？如果超过了又会如何呢？
应该请8K前辈再开一个帖 (可是有点舍不得这帖，里面有众人的努力和发表)。

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有人说过，RM1以内的股票得起30cent才会涨停，那跌停也应该要跌30cent吧。MEGAN星期一会跌停吗？(我发觉自己有点悲观了)

mjchua

原帖由 Mr.Business 于 5-5-2007 04:04 PM 发表
kitkatlow兄，
论坛的帖子是不是不能超过99页或100页？如果超过了又会如何呢？
应该请8K前辈再开一个帖 (可是有点舍不得这帖，里面有众人的努力和发表)。

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有人说过，RM1以内的股票 ...

那只要兩天跌停板就可以收工了 ?
撐得到 3 天以內 MEGAN  的 announcement 嗎?

[ 本帖最后由 mjchua 于 5-5-2007 04:16 PM 编辑 ]

ZheHui

不會跌停的啦。
應該是在 0.50 至 0.55 之間吧。( 做下仙家 ）
就好像說說，該賣的也已賣到 7788 了。

我想反而 wa 會跌到夠力。

[ 本帖最后由 ZheHui 于 5-5-2007 04:18 PM 编辑 ]