【欧贝亚个人专区】高成长公司投资策略

欧贝亚

看看最新的汽车销量报告。

http://www.motortrader.com.my/NU ... cle_1648/page_m.asp

九月份ＳＹＬＰＨＹ的销量少了很多，只卖308辆。这个季度总共卖了1258辆。
以后每个季度1000辆的估计看来太乐观了，暂时估计第四季卖800辆。
ＧＲＡＮＤ ＬＩＶＩＮＡ的销售也开始放缓了。九月份的订单应该少于八月份。

现在新厂的产量是每个月2000辆，1300＋辆ＧＲＡＮＤ ＬＩＶＩＮＡ，250＋辆ＬＡＴＩＯ和250＋辆ＳＹＬＰＨＹ，暂时的产量是90％＋。第四季的盈利应该不会比第三季高，而第三季的盈利也应该只比第二季稍高，因为日元的高涨。

估计2008年ＥＰＳ只有大概39仙，现在ＰＥ3，预计股息15仙，净股息10。8仙，折合ＮＥＴ ＤＹ 9％。

ＴＣＨＯＮＧ也是我投资以来第一个亏损超过止损范围的项目，现在亏损25％。

stereo

老大，股息有酱高吗？2007年也只是7。5仙，2006年5仙而已。
上半年EPS 18仙， 这下半年市道比上半年差很多，要达到40仙的 EPS 好象有点困难。

wwloon32

原帖由 Mr.Business 于 3-11-2008 11:35 AM 发表
ＣＡＲＯＴＥＣ一直自豪说只有她可以从CPO提炼出Super Vitamin E，别个生物柴油厂只能生产出生物柴油和Glycerine，而ＣＡＲＯＴＥＣ能生产出Super Vitamin E，生物柴油和Glycerine。。。现在ＳＩＭＥ也可以。。。

Hovid的产品真的那么好吗？

有时逛街偶然看到他的店铺，没有人进去，好惨。

欧贝亚

那就等看看好了。

今年的年中股息是5仙，去年是2.5仙。

欧贝亚

难得在新产量还没开始使用的时候，ＣＡＲＯＴＥＣ就和欧洲的客户签了一年的合约，大约占明年ＢＩＯＦＵＥＬ产量的50〜60％，而且价格不是和国际油价波动，而是跟随ＣＰＯ的价格波动。

看来ＤＡＶＩＤ卖产品还是有蛮有功力的。

欧贝亚

第三季的ＥＰＳ居然有14。3仙，现在的9个月ＥＰＳ有32。61仙，看来今年的ＥＰＳ会超过40仙。不过第四季的ＥＰＳ我估计只有10仙。陈唱也提到停车场和销售处已经开始有存货的现象了。

明年的业绩如果能维持今年的盈利就好了。如果新工厂的产能能够100％运用，陈唱应该可以获得60〜70仙的全年ＥＰＳ。

stereo

开斋节对QUARTER 3 的业绩帮助不少。

欧贝亚

觉得是现在正在解决以前累计的订单；担心的是年底没人订车。对陈唱比较好的消息是ＥＰＦ减少3％，代表明年的受薪阶级会有更多闲钱。

觉得陈唱应该要到明年4〜5月才有作为了，那时候会公布明年第一季度的报告，分发股息（希望是10仙），然后报纸也会开始放2008年的ＰＥ，就是说那时候依靠报纸买股票的大众才会发觉这个公司ＰＥ超低、ＤＹ超高。

欧贝亚

等了好几天，今天终于进了一点ＳＣＩＣＯＭ。

买ＳＣＩＣＯＭ的原因：
1）业务是由两年到三年的合约定下来的，最大的客户是ＮＯＫＩＡ，第二是ＳＩＮＧＴＥＬ。业务收美金，现在会得利。
2）我在两年前卖掉ＳＣＩＣＯＭ过后，ＳＣＩＣＯＭ找了两位新股东进来，一位是杜拜的投资机构，另一个是印尼的电讯公司。
3）当全球经济不景，大公司会裁员，而有一些必须要提供的客服就可能外包给ＳＣＩＣＯＭ这样的公司。能不能扩展业务，就要看ＬＥＯ的能力了。
4）当马来西亚失业率提高，ＳＣＩＣＯＭ的员工就不敢随便转工。在ＭＹＲ2500的起薪来说，很多大学新人都会被吸引。如果ＳＣＩＣＯＭ的员工turnover减低，开销就少了。
5）很少印度人可以和别人合伙做生意，就好比ＡＳＴＲＯ的老板最终也和印尼的大财阀谈崩了。ＬＥＯ很特别，可以和这么多伙伴合作。
6）如果股息是2仙免税，股息回报是8％；更何况股息可能更高。ＳＣＩＣＯＭ这门生意的ＣＡＰＥＸ需要很低，主要都是靠人来赚钱。

titep_shin

我现在完全明白了
太谢谢你了

日后我当任你差遣　

欧贝亚

客气了，其实我一开始就没解释清楚，而且我也不是会计专业，也是自己琢磨出来的。

北乔峰

原帖由 欧贝亚 于 17-11-2008 09:31 PM 发表
第三季的ＥＰＳ居然有14。3仙，现在的9个月ＥＰＳ有32。61仙，看来今年的ＥＰＳ会超过40仙。不过第四季的ＥＰＳ我估计只有10仙。陈唱也提到停车场和销售处已经开始有存货的现象了。

明年的业绩如果能维持今年的盈 ...

你太乐观了。我觉得第四季的业绩最少跌 25%。年底虽然有佳节，但贬值的影响更令买车的人止步。
明年的业绩如果能保持，最很好了。成长应该比较难。
还有，听说它的扩充虽被批准，但由于金融风暴的关系，管理层暂时搁置了。

goodluck88

原帖由 北乔峰 于 21-11-2008 08:36 PM 发表


你太乐观了。我觉得第四季的业绩最少跌 25%。年底虽然有佳节，但贬值的影响更令买车的人止步。
明年的业绩如果能保持，最很好了。成长应该比较难。
还有，听说它的扩充虽被批准，但由于金融风暴的关系，管理层 ...

TCHONG吸引到北乔峰前辈出来了。。。。
前辈好。。。

wwloon32

关于NTA的迷思：

第一，假设公司股价是RM2，公司只有RM1的NTA，是否值得够入？

第二，如果不计算NTA，只计算Net Worth（就是只扣除所有债务），那么公司有RM2，股价也是RM2，是否值得买入？

第三，够入NTA比股价少或多的股票，是否意味着已经够入不等值的股票？

弹煮

酱多人冲着买大众银行，怎么它的NTA酱低？这是brand power的威力吗？

wwloon32

所以就要请各位说说自己看法，毕竟我真的不太了解，只是在迷思。我是想购买股票，成为拥有者，然后分享公司的一切。如果公司不值我付出的那么多钱，那么我的付出是否值得或只建立在毫无根据的信心之上呢？

[ 本帖最后由 wwloon32 于 21-11-2008 10:05 PM 编辑 ]

欧贝亚

假设ＳＹＬＰＨＹ这个季度只卖650＋辆，税前盈利比第三季少了一千万；ＧＲＡＮＤ ＬＩＶＩＮＡ这个季度少卖1500辆（大概卖2800＋辆），税前盈利又少了一千八百万；其余车款使税前盈利又少了大概一千万，总共少了三千八百万。估计税率是20％，那么少付七百六十万的税。所以纯盈利少大概三千万。如果这样ＥＰＳ会有大概9。8仙。

因为明年的农历新年是一月尾，那些要在农历新年前出车的人，应该从现在到12月就订车了。（ＧＲＡＮＤ ＬＩＶＩＮＡ等待的时间要大概2个月）

下一个扩充计划本来计划是2010年开始启用的。如果延迟一年，未来两年的生产瓶颈还是70仙ＥＰＳ，而且这个估计还没计算如果本地零件比率从50％提高到70＋％。

要达到40仙的全年ＥＰＳ，只须要每个季度平均有10仙的ＥＰＳ，如果ＳＹＬＰＨＹ，ＧＲＡＮＤ ＬＩＶＩＮＡ的销量可以维持较久，就可以达到了。当然明年推出的三款新车也是关键。

wwloon32

如果是这样……RM1以下购买这公司不是很值得？

欧贝亚

其实，买股票的目的是什么？赚钱吧？

那么，要怎么买股票才能赚钱呢？了解一间公司的价值可以让你不会亏那么多钱，或长期不必亏钱。但是，股票的价值／价格要如何才能起呢？这个你可以参考2nd Brother的帖子，也可以靠了解“趋势“来达到。

除非你准备买要被收购、要倒闭的公司，不然ＮＴＡ或ＢＯＯＫ ＶＡＬＵＥ没什么用的。它只是一个数据来让你参考，了解公司如何利用它的资源来赚钱。

欧贝亚

我认为值得，不过前提是你能够等待到股市解冻，可能要三五年，可能更短或更长。